Communiqués
13 mai 2021

Power Corporation annonce ses résultats financiers du premier trimestre de 2021

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Les lecteurs sont priés de se reporter aux sections intitulées Mesures financières et présentation non conformes aux normes IFRS
et Déclarations prospectives à la fin du présent communiqué. Tous les chiffres sont exprimés en dollars canadiens, à moins d'indication contraire.

MONTRÉAL, le 13 mai 2021 /CNW Telbec/ - Power Corporation du Canada (Power Corporation ou la Société) (TSX : POW) a annoncé aujourd'hui ses résultats pour le trimestre clos le 31 mars 2021.

Power Corporation
Résultats consolidés pour la période close le 31 mars 2021

FAITS SAILLANTS

  • Au 31 mars 2021, la valeur de l'actif net par action [1] de la Société se chiffrait à 45,94 $, comparativement à 41,27 $ au 31 décembre 2020, soit une augmentation de 11,3 %.

  • La Société a annoncé un bénéfice net par action de 0,82 $ pour le premier trimestre de 2021, comparativement à un bénéfice net par action de 0,36 $ au premier trimestre de 2020. Le bénéfice net ajusté par action [1] s'élevait à 1,16 $, comparativement à 0,62 $ par action en 2020.

  • Au 31 mars 2021, l'actif administré de Great-West Lifeco Inc. (Lifeco) se chiffrait à 2,1 billions de dollars, une hausse de 5 % par rapport au 31 décembre 2020.

  • La Société financière IGM Inc. (IGM) a déclaré un actif géré et un actif sous services-conseils s'établissant à un record de 248,5 G$, une hausse de 3,6 % pour le trimestre.

  • Au 31 mars 2021, le bénéfice net d'IGM se chiffrait à 202,2 M$, ou 0,85 $ par action, comparativement à 160,9 M$, ou 0,68 $ par action, au premier trimestre de 2020, représentant une augmentation de 25,0 % du bénéfice par action, soit le résultat le plus élevé de l'histoire d'IGM pour un premier trimestre.

  • Au 31 mars 2021, la valeur de l'actif net de Groupe Bruxelles Lambert (GBL) s'établissait à 21,1 G€, comparativement à 20,5 G€ au 31 décembre 2020, soit une augmentation de 2,9 %.

  • Le 3 mai 2021, Wealthsimple Financial Corp. (Wealthsimple) a annoncé une ronde de financement de 750 M$, établissant la valeur de la participation du groupe Power à 2,6 G$ par rapport au capital investi, d'un montant de 315 M$. Le groupe Power recevra un produit de 500 M$ d'une offre secondaire et conservera une participation de 2,1 G$ dans Wealthsimple.

  • Sagard Credit Partners II a complété une clôture additionnelle en avril 2021, augmentant la taille du fonds à 909 M$ US.

  • Lancement de Portage Ventures III LP, un troisième fonds axé sur les technologies financières, avec une clôture initiale de 148 M$ US.

  • En janvier 2021, Capitaux durables Power Inc. (Power Sustainable) a annoncé le lancement du Partenariat Power Sustainable en infrastructure énergétique, une plateforme de placement de 1 G$ destinée au secteur de l'énergie renouvelable en Amérique du Nord.

  • Le titre de Lion Électrique a commencé à se négocier à la Bourse de Toronto (TSX : LEV) et à la Bourse de New York (NYSE : LEV) le 7 mai 2021. Au 12 mai 2021, la capitalisation boursière de Lion Électrique s'élevait à 2,8 G$ US, portant la valeur du placement de la Société à 1,2 G$.


[1] 

La valeur de l'actif net, la valeur de l'actif net par action et le bénéfice net ajusté par action sont des mesures financières non conformes aux normes IFRS. Se reporter à la section Mesures financières et présentation non conformes aux normes IFRS qui figure plus loin dans le présent communiqué.

Valeur de l'actif net

La valeur de l'actif net par action correspond à l'estimation, par la direction, de la juste valeur des fonds propres attribuables aux détenteurs d'actions participantes de la Société. La valeur de l'actif net correspond à la juste valeur des actifs présentés dans le bilan combiné non consolidé de la Corporation Financière Power (la Financière Power) et de Power Corporation, moins leurs dettes nettes et leurs actions privilégiées. Pour un rapprochement avec le bilan non consolidé combiné, se reporter à la section détaillée sur la Valeur de l'actif net qui figure plus loin dans le présent communiqué.

Au 31 mars 2021, la valeur de l'actif net par action de la Société se chiffrait à 45,94 $, comparativement à 41,27 $ au 31 décembre 2020, soit une augmentation de 11,3 %.


(en millions de dollars, sauf les montants par action)

31 mars 2021

31 décembre 2020

Variation (en %)

Sociétés en
exploitation cotées
en bourse

Lifeco

20 741

18 825

10

IGM

5 666

5 105

11

GBL 

2 907

2 870

1


29 314

26 800

9






Plateformes
de placements dans
des actifs alternatifs

Sagard Holdings [1]

1 958

1 298

51

Power Sustainable [1]

1 581

1 872

(16)


3 539

3 170

12






Autres

China AMC [2]

690

715

(3)

Entreprises autonomes [3]

1 369

1 351

1

Autres actifs et investissements

618

548

13

Trésorerie et équivalents de trésorerie

1 315

1 226

7


Valeur de l'actif brut

36 845

33 810

9


Passif et actions privilégiées

(5 758)

(5 859)

2


Valeur de l'actif net

31 087

27 951

11


Actions en circulation (en millions)

676,7

677,2



Valeur de l'actif net par action

45,94

41,27

11

[1]

Comprend les sociétés de gestion des fonds d'investissement à leur valeur comptable.

[2]

China Asset Management Co., Ltd. (China AMC).

[3]

Comprend Lion Électrique, Lumenpulse Group Inc. (Lumenpulse), Peak Achievement Athletics Inc. (Peak) et GP Strategies.

Participation de Power Corporation dans les sociétés en exploitation cotées en bourse






Prix de l'action



Participation [1]
(%)

Actions détenues [1]
(en millions) 

31 mars 2021


31 décembre 2020


Lifeco

66,8

620,3

33,44

$

30,35

$

IGM

62,1

147,9

38,30

$

34,51

$

GBL [2]

14,1

22,8

88,26

82,52

[1]

Au 31 mars 2021.       

[2]

Détenu par l'entremise de Parjointco.

PREMIER TRIMESTRE

Le bénéfice net attribuable aux détenteurs d'actions participantes s'est chiffré à 556 M$, ou 0,82 $ par action, comparativement à 200 M$, ou 0,36 $ par action, en 2020.

Le bénéfice net ajusté attribuable aux détenteurs d'actions participantes [1] s'est chiffré à 786 M$, ou 1,16 $ par action, comparativement à 345 M$, ou 0,62 $ par action, en 2020.

Apport au bénéfice par action de Power Corporation








2021


2020 [2]

(en dollars par action de Power Corporation)

Bénéfice net

Bénéfice net
ajusté

Bénéfice net

Bénéfice net
ajusté

Lifeco 

0,70

0,73

0,27

0,52

IGM 

0,18

0,18

0,15

0,15

GBL [3]

0,08

0,08

0,01

0,01

Incidence de la consolidation [4]

(0,18)

(0,02)

0,05

0,06


0,78

0,97

0,48

0,74

Placements alternatifs et autres placements [5][6] 

0,23

0,38

0,12

0,12

China AMC 

0,02

0,02

0,02

0,02

Entreprises autonomes [6]

-

-

(0,08)

(0,08)


1,03

1,37

0,54

0,80

Activités propres et autres [7]

(0,21)

(0,21)

(0,18)

(0,18)


0,82

1,16

0,36

0,62

Nombre moyen d'actions en circulation (en millions)


677,1


560,2

Lifeco : L'apport au bénéfice net par action a augmenté de 159 %; l'apport au bénéfice net ajusté par action a augmenté de 40 %.

IGM : L'apport au bénéfice net par action et au bénéfice net ajusté par action a augmenté de 20 %.

GBL : L'apport au bénéfice net par action s'est établi à 0,08 $, comparativement à 0,01 $ par action pour la période correspondante de 2020.

Placements alternatifs et autres placements : Le bénéfice net par action comprend des profits réalisés de 0,34 $ par action sur le portefeuille de Power Pacific, un apport de 0,04 $ de Sagard Holdings au bénéfice net ajusté par action, ainsi qu'une charge de 0,15 $ par action liée à la réévaluation du passif au titre des droits de vente détenus par les participations ne donnant pas le contrôle dans Wealthsimple attribuable à l'augmentation de la juste valeur de Wealthsimple.

Dans le cadre de la réorganisation complétée en février 2020, la Société projetait réaliser des réductions significatives des coûts d'environ 50 M$ par année d'ici deux ans en éliminant les frais liés à deux sociétés ouvertes et en rationalisant d'autres frais généraux et administratifs. Jusqu'à maintenant, la Société a mis en place des mesures lui permettant de réaliser 66 % des réductions visées.

Au premier trimestre de 2021, les ajustements au bénéfice net, qui ont été exclus du bénéfice net ajusté, ont représenté une incidence défavorable nette de 230 M$, ou 0,34 $ par action. Ces ajustements se rapportaient principalement à la quote-part revenant à la Société de la charge découlant de la réévaluation à la juste valeur du passif au titre des droits de vente détenus par certaines participations ne donnant pas le contrôle dans Wealthsimple, d'un montant de 208 M$. Ces éléments ont été reflétés dans les ajustements des placements alternatifs et autres placements et dans l'incidence de la consolidation en fonction de la participation respective de Lifeco et d'IGM. Les ajustements au bénéfice net de 2020, qui ont été exclus du bénéfice net ajusté, représentaient une incidence défavorable nette de 145 M$, ou 0,26 $ par action, et se rapportaient principalement à la quote-part revenant à la Société des ajustements de Lifeco relatifs aux incidences liées aux marchés ainsi qu'à la révision des hypothèses actuarielles et aux mesures prises par la direction.

[1]

Le bénéfice net ajusté et le bénéfice net ajusté par action sont des mesures financières non conformes aux normes IFRS. Se reporter à la section Mesures financières et présentation non conformes aux normes IFRS qui figure plus loin dans le présent communiqué.

[2]

La Société a complété une opération de réorganisation le 13 février 2020, dans le cadre de laquelle elle a acquis les participations minoritaires dans la Financière Power (la réorganisation). Elle détient donc maintenant 100 % des actions ordinaires de la Financière Power.

[3]

Les ajustements pour 2020 sont les mêmes que ceux présentés antérieurement par Pargesa.

[4]

L'incidence de la consolidation reflète : i) l'élimination des transactions intersociétés; ii) la méthode comptable que la Société applique au bénéfice net présenté par les sociétés en exploitation cotées en bourse pour les placements sous contrôle commun, incluant une répartition des résultats du portefeuille d'investissements dans les technologies financières (y compris Wealthsimple, Koho, Portage I et Portage II) dans les apports de Lifeco et d'IGM en fonction de leur participation respective; et iii) les ajustements apportés conformément à IAS 39 pour IGM et GBL.

[5]

Les plateformes de placements dans des actifs alternatifs comprennent le bénéfice (la perte) provenant des plateformes de placement, y compris les filiales contrôlées et consolidées, ainsi que d'autres placements.

[6]

Présenté dans les placements alternatifs et autres placements dans les États non consolidés des résultats du plus récent rapport de gestion de la Société.

[7]

Comprend les charges d'exploitation et autres charges, les dividendes sur les actions non participantes de la Société et sa quote-part des activités propres de la Financière Power. Se reporter au Sommaire des résultats ci-après.

Great-West Lifeco, la Financière IGM et Groupe Bruxelles Lambert
Résultats pour le trimestre clos le 31 mars 2021

L'information ci-dessous est tirée des rapports de gestion du premier trimestre de Lifeco et d'IGM, tels qu'elles les ont respectivement préparés et publiés conformément aux lois sur les valeurs mobilières applicables et dont il est également possible d'obtenir des exemplaires directement sur SEDAR (www.sedar.com) ou sur leurs sites Web, au www.greatwestlifeco.com et au www.igmfinancial.com. L'information ci-dessous portant sur GBL est tirée de l'information publiée par GBL dans son communiqué de presse du premier trimestre. Pour obtenir plus d'information sur les résultats de GBL, consulter son site Web, au www.gbl.be.

GREAT-WEST LIFECO INC.
PREMIER TRIMESTRE

Le bénéfice net attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires s'est chiffré à 707 M$, ou 0,76 $ par action, comparativement à 342 M$, ou 0,37 $ par action, en 2020.

Le bénéfice net ajusté [1] attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires s'est chiffré à 739 M$, ou 0,80 $ par action, comparativement à 543 M$, ou 0,59 $ par action, en 2020. Le 31 décembre 2020, Lifeco a acquis les activités liées aux services de retraite de Massachusetts Mutual Life Insurance Company (MassMutual), ce qui a fourni un apport de 48 M$ (38 M$ US) au bénéfice net ajusté au premier trimestre.

Les ajustements du premier trimestre de 2021, exclus du bénéfice net ajusté, ont représenté une incidence défavorable nette de 32 M$ sur le bénéfice, comparativement à une incidence défavorable nette de 201 M$ sur le bénéfice en 2020. Pour 2021, les ajustements de Lifeco comprenaient l'incidence favorable nette de la révision des hypothèses actuarielles et des autres mesures prises par la direction. Ces facteurs ont été contrebalancés par l'incidence négative liée aux marchés sur les passifs et aux charges de restructuration et d'intégration relatives aux acquisitions de Personal Capital Corporation (Personal Capital) et de MassMutual.

[1]

Désigné par Lifeco comme le « bénéfice fondamental ». Pour obtenir davantage d'information, se reporter à la section Mesures financières et présentation non conformes aux normes IFRS, qui figure plus loin dans le présent communiqué.

SOCIÉTÉ FINANCIÈRE IGM INC.
PREMIER TRIMESTRE

Le bénéfice net attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires s'est chiffré à 202,2 M$, ou 0,85 $ par action, comparativement à 160,9 M$, ou 0,68 $ par action, en 2020.

Au 31 mars 2021, l'actif géré et l'actif sous services-conseils s'élevaient à 248,5 G$, une hausse de 3,6 % pour le trimestre et de 47,6 % par rapport à l'exercice précédent, incluant des acquisitions nettes d'entreprises de 30,3 G$ en 2020.

GROUPE BRUXELLES LAMBERT
PREMIER TRIMESTRE

GBL a déclaré un bénéfice net de 225 M€, comparativement à un bénéfice net de 15 M€ en 2020.

Au 31 mars 2021, la valeur de l'actif net de GBL s'est établie à 21 090 M€, ou 130,70 € par action, comparativement à 20 498 M€, ou 127,03 € par action, au 31 décembre 2020.

GBL a adopté IFRS 9 en 2018. Power Corporation continue d'appliquer IAS 39, ce qui a entraîné un ajustement positif de 24 M$ de l'apport de GBL au premier trimestre de 2021.

Placements alternatifs et autres placements
Résultats pour le trimestre clos le 31 mars 2021

Les placements alternatifs et les autres placements comprennent les résultats des plateformes de placements dans des actifs alternatifs de la Société, Sagard Holdings et Power Sustainable, lesquels comprennent les produits tirés des activités de gestion d'actifs et d'investissement. Les activités de gestion d'actifs comprennent les honoraires de gestion et l'intéressement aux plus-values, déduction faite des charges liées aux plateformes de placement. Les activités d'investissement comprennent les produits tirés du capital investi par la Société (capital exclusif) dans chaque plateforme et la quote-part du bénéfice (de la perte) des filiales contrôlées et consolidées détenues au sein des plateformes de placements dans des actifs alternatifs. Le poste Autres comprend la quote-part du bénéfice (de la perte) des entreprises autonomes et des participations de la Société dans des fonds d'investissement et de couverture. Pour obtenir davantage d'information, se reporter au tableau qui figure plus loin dans le présent communiqué.

PREMIER TRIMESTRE

Les produits tirés des placements alternatifs et des autres placements de la Société, incluant les entreprises autonomes, se sont chiffrés à 156 M$, comparativement à 25 M$ pour la période correspondante de 2020. Le bénéfice net ajusté tiré des placements alternatifs et des autres placements s'est chiffré à 256 M$, comparativement à 25 M$ pour la période correspondante de 2020.

Le bénéfice net ajusté du premier trimestre inclut un apport net de 29 M$ de Sagard Holdings et un apport net de 206 M$ de Power Sustainable, principalement lié à la comptabilisation de profits réalisés de 229 M$ à la cession de placements dans Power Pacific. Une charge de 100 M$ attribuable à la réévaluation à la juste valeur du passif au titre des droits de vente détenus par certaines participations ne donnant pas le contrôle dans Wealthsimple a été incluse dans les ajustements.

Le 3 mai 2021, Wealthsimple a annoncé la signature d'une offre d'investissement en fonds propres de 750 M$. La Société détient actuellement une participation entièrement diluée de 23 % dans Wealthsimple. La Société recevra un produit de 187 M$ (164 M$ après impôt) à la réalisation de l'offre secondaire et conservera une participation entièrement diluée de 16 % dans Wealthsimple, évaluée à 796 M$.

Après le premier trimestre, Lion Électrique a complété son regroupement d'entreprises, et son titre a commencé à se négocier sous le symbole LEV à la TSX et à la NYSE le 7 mai 2021. À la fermeture des marchés, le 12 mai 2021, la capitalisation boursière de Lion Électrique s'établissait à 2,8 G$ US. Au 12 mai 2021, la juste valeur de la participation de la Société dans Lion Électrique s'établissait à 1,2 G$, y compris un montant de 150 M$ lié à la juste valeur de ses droits d'achat, représentant une augmentation de la valeur de l'actif net de la Société de 351 M$ par rapport au 31 mars 2021.

COVID-19

L'éclosion de la nouvelle souche de coronavirus, plus précisément identifiée comme la « COVID-19 », a forcé les gouvernements à l'échelle mondiale à mettre en œuvre des mesures d'urgence pour freiner la propagation du virus. Ces mesures, qui comprennent des interdictions de voyage, l'imposition de restrictions à certaines entreprises non essentielles, des périodes d'isolement volontaire et la distanciation sociale, ont perturbé de façon significative les entreprises à l'échelle mondiale, ce qui s'est traduit par un ralentissement économique. Les gouvernements et les banques centrales ont réagi en mettant en place des interventions monétaires et fiscales importantes afin de stabiliser les conditions économiques. Les marchés boursiers ont particulièrement été volatils, subissant des reculs importants et rapides au cours du premier trimestre de 2020. Cependant, les marchés ont depuis montré des signes de reprise.

La durée et l'incidence de la pandémie de COVID-19 demeurent incertaines pour l'instant. Bien que les conditions se soient stabilisées, les gouvernements et les banques centrales des territoires où la Société et ses filiales en exploitation exercent leurs activités ont mis en place et prolongé plusieurs des mesures introduites plus tôt en 2020 afin de gérer les répercussions économiques de la pandémie de COVID-19. Toutefois, l'intensité et la durée de la récession, le déploiement et l'efficacité des vaccins et la durabilité et l'efficacité des interventions des gouvernements et des banques centrales demeurent inconnus. Il n'est pas possible d'évaluer de façon fiable la durée et la gravité de cette situation, tout comme son incidence sur les résultats financiers ou la situation financière de la Société et de ses filiales en exploitation pour les périodes futures.

Dividende sur les actions participantes de Power Corporation

Le conseil d'administration a déclaré un dividende trimestriel de 44,75 ¢ par action sur les actions privilégiées participantes et sur les actions comportant des droits de vote limités de la Société, payable le 30 juillet 2021 aux actionnaires inscrits le 30 juin 2021.

Dividendes sur les actions privilégiées non participantes de Power Corporation

Le conseil d'administration a également déclaré des dividendes trimestriels sur les actions privilégiées de la Société, payables le 15 juillet 2021 aux actionnaires inscrits le 23 juin 2021.

Série

Symbole boursier

Montant

Série

Symbole boursier

Montant

Série 1986

POW.PR.F

Taux variable [1]

Série C

POW.PR.C

36,25 ¢

Série A

POW.PR.A

35 ¢

Série D

POW.PR.D

31,25 ¢

Série B

POW.PR.B

33,4375 ¢

Série G

POW.PR.G

35 ¢

[1]

 Égal à un quart de 70 % du taux préférentiel moyen de deux grandes banques à charte canadiennes pour la période du 1er mars au 31 mai 2021.

Renseignements à l'intention des investisseurs

Accès aux documents sur les résultats trimestriels :


Conférence téléphonique sur les résultats trimestriels :

Le communiqué sur les résultats du
premier trimestre et le rapport aux
actionnaires sont accessibles sur le site
Web de Power Corporation, au :
www.powercorporation.com/fr/
investisseurs
.


Power Corporation tiendra une conférence téléphonique sur les résultats et une webdiffusion audio en direct le
vendredi 14 mai 2021, à 14 h (heure de l'Est). Une période de questions et réponses à l'intention des analystes
suivra la présentation. Les actionnaires, les investisseurs et les autres parties prenantes sont invités à participer en
mode écoute seulement.

La webdiffusion audio ainsi que les documents relatifs à la présentation seront disponibles au
www.powercorporation.com/fr/investisseurs/evenements-et-presentations.

Pour participer par téléphone, veuillez composer le 1 833 979-2697, sans frais en Amérique du Nord, ou le 647
689-6826 pour les appels provenant de l'international, suivi du code d'accès 9947642#.

Une rediffusion de la conférence téléphonique sera disponible à partir de 17 h (heure de l'Est) le 14 mai 2021 et
jusqu'au 5 août 2021 en composant le 1 800 585-8367, sans frais en Amérique du Nord, ou le 416 621-4642 pour
les appels provenant de l'international, suivi du code d'accès 9947642#. Une version archivée de la webdiffusion
sera également disponible sur le site Web de Power Corporation.

Relations avec les investisseurs :


Trésorerie : 514-286-7400

[email protected]


À propos de Power Corporation

Power Corporation est une société internationale de gestion et de portefeuille axée sur les services financiers en Amérique du Nord, en Europe et en Asie. Ses principales participations consistent en des sociétés de premier plan dans les secteurs de l'assurance, de la retraite, de la gestion de patrimoine et de l'investissement, incluant un portefeuille de plateformes de placements dans des actifs alternatifs. Pour de plus amples renseignements, veuillez visiter le site www.PowerCorporation.com.

Au 31 mars 2021, Power Corporation détenait les intérêts économiques suivants :

100 % - Financière Power

www.powerfinancial.com

66,8 %

Great-West Lifeco (TSX : GWO)

www.greatwestlifeco.com

62,1 %

Financière IGM (TSX : IGM)

www.igmfinancial.com

14,1 %

GBL [1] (Euronext : GBLB)

www.gbl.be

74,0 %

Wealthsimple Financial Corp. [2]

www.wealthsimple.com




Plateformes de placement


100 %

Sagard Holdings

www.sagardholdings.com

100 %

Power Sustainable

www.powersustainable.com


Power Pacific

www.powerpacificim.com


Power Sustainable Infrastructure énergétique





13,9 % - China AMC [3]

www.chinaamc.com



[1]

Détenu par l'entremise de Parjointco, une entreprise contrôlée conjointement (50 %).

[2]

Participation non diluée détenue par Portage I, la Financière Power et IGM, représentant une participation entièrement diluée de 61,7 %.

[3]

IGM détient également une participation de 13,9 % dans China AMC.

Sommaire des résultats

Apport au bénéfice net et au bénéfice net ajusté




(non audité)
(en millions de dollars)


Trimestres clos les
31 mars


2021

2020

Bénéfice net ajusté 



Lifeco [1]

494

363

IGM [1]

125

100

GBL [1]

50

4

Incidence de la consolidation [2]

(14)

71


655

538

Plateformes de placements dans des actifs alternatifs et autres [3][4]

255

69

China AMC

13

9

Entreprises autonomes [3][5]

1

(44)

Charges d'exploitation et autres charges des activités propres

(91)

(63)

Dividendes sur les actions non participantes et les actions privilégiées perpétuelles

(47)

(48)

Participations ne donnant pas le contrôle de la Financière Power

(116)

Bénéfice net ajusté [6]

786

345

Ajustements - voir ci-après

(230)

(145)

Bénéfice net [6]

556

200

[1]

Tel qu'il a été présenté par Lifeco, IGM et GBL.

[2]

L'incidence de la consolidation comprend l'élimination des transactions intersociétés, reflète la méthode comptable que la Société applique au bénéfice net présenté par les sociétés en exploitation cotées en bourse pour les placements sous contrôle commun, incluant une répartition des résultats du portefeuille d'investissements dans les technologies financières (y compris Wealthsimple, Koho, Portage I et Portage II) dans les apports de Lifeco et d'IGM en fonction de leur participation respective, et reflète également les ajustements apportés conformément à IAS 39 pour IGM et GBL. Se reporter au tableau détaillé à la section États non consolidés des résultats du plus récent rapport de gestion de la Société.

[3]

Présenté dans les placements alternatifs et autres placements dans les États non consolidés des résultats du plus récent rapport de gestion de la Société.

[4]

Comprend le bénéfice des plateformes de placements dans des actifs alternatifs de la Société, y compris les placements détenus par l'entremise de la Financière Power.

[5]

Comprend les résultats de Peak, GP Strategies, Lumenpulse, Lion Électrique et IntegraMed America, Inc. (IntegraMed) (jusqu'à la date de la déconsolidation, le 20 mai 2020).

[6]

Attribuable aux détenteurs d'actions participantes.

Apport au bénéfice net et au bénéfice net ajusté, par action




(non audité)
(en dollars par action)


Trimestres clos les
31 mars


2021

2020

Bénéfice net ajusté par action - de base 



Lifeco [1]

0,73

0,52

IGM [1]

0,18

0,15

GBL [1]

0,08

0,01

Incidence de la consolidation [2]

(0,02)

0,06


0,97

0,74

Plateformes de placements dans des actifs alternatifs et autres [3][4]

0,38

0,12

China AMC

0,02

0,02

Entreprises autonomes [3][5]

(0,08)

Charges d'exploitation et autres charges des activités propres et 



dividendes sur les actions non participantes et les actions privilégiées perpétuelles

(0,21)

(0,18)

Bénéfice net ajusté par action [6]

1,16

0,62

Ajustements - voir ci-après

(0,34)

(0,26)

Bénéfice net par action [6]

0,82

0,36

[1]

Tel qu'il a été présenté par Lifeco, IGM et GBL.

[2]

L'incidence de la consolidation comprend l'élimination des transactions intersociétés, reflète la méthode comptable que la Société applique au bénéfice net présenté par les sociétés en exploitation cotées en bourse pour les placements sous contrôle commun, incluant une répartition des résultats du portefeuille d'investissements dans les technologies financières (y compris Wealthsimple, Koho, Portage I et Portage II) dans les apports de Lifeco et d'IGM en fonction de leur participation respective, et reflète également les ajustements apportés conformément à IAS 39 pour IGM et GBL. Se reporter au tableau détaillé à la section États non consolidés des résultats du plus récent rapport de gestion de la Société.

[3]

Présenté dans les placements alternatifs et autres placements dans les États non consolidés des résultats du plus récent rapport de gestion de la Société.

[4]

Comprend le bénéfice des plateformes de placements dans des actifs alternatifs de la Société, y compris les placements détenus par l'entremise de la Financière Power.

[5]

Comprend les résultats de Peak, GP Strategies, Lumenpulse, Lion Électrique et IntegraMed (jusqu'à la date de la déconsolidation, le 20 mai 2020).

[6]

Attribuable aux détenteurs d'actions participantes.

Placements alternatifs et autres placements - Bénéfice




(non audité)
(en millions de dollars)


Trimestres clos les
31 mars


2021

2020




Sagard Holdings



Activités de gestion d'actifs [1]

59

(5)

Activités d'investissement (capital exclusif)[2]

(30)

28

Power Sustainable



Activités de gestion d'actifs [1]

(5)

(3)

Activités d'investissement (capital exclusif)[3]

211

53

Entreprises autonomes [4]

1

(44)

Fonds d'investissement et de couverture et autres [5]

20

(4)


256

25

[1] 

Comprend les honoraires de gestion facturés par la plateforme de placement sur le capital exclusif. Les honoraires de gestion versés par la Société sont déduits des produits tirés des activités d'investissement.

[2] 

Comprend la quote-part revenant à la Société du bénéfice (de la perte) de Wealthsimple et de Koho (jusqu'à la date de la déconsolidation, le 1er décembre 2020). Les résultats du premier trimestre de 2021 comprennent une charge de 52 M$ liée à la quote-part revenant à la Société des intéressements aux plus-values à payer en raison de l'augmentation de la juste valeur des placements détenus dans les fonds Portage et dans Wealthsimple. De plus, ils excluent une charge de 100 M$ liée à la réévaluation à la juste valeur du passif au titre des droits de vente détenus par certaines participations ne donnant pas le contrôle dans Wealthsimple, laquelle a été incluse dans les ajustements. L'augmentation de la juste valeur du placement de la Société, y compris son placement détenu par l'entremise de la Financière Power, dans Portage I, Portage II, Koho et Wealthsimple s'est établie à 605 M$ au premier trimestre de 2021, alors qu'il n'y a eu aucune variation de la juste valeur au cours du premier trimestre de 2020.

[3] 

Comprend principalement les profits (pertes) réalisés à la cession de placements et les dividendes reçus. Au premier trimestre de 2021, la Société a comptabilisé des profits réalisés de 229 M$ à la cession de placements dans Power Pacific.

[4] 

Comprend la quote-part revenant à la Société du bénéfice (de la perte) d'IntegraMed (jusqu'à la date de la déconsolidation), de Lumenpulse, de Lion Électrique, d'une entreprise contrôlée conjointement et d'entreprises associées.

[5] 

Le poste Autres comprend principalement les profits ou les pertes de change et les intérêts sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie.

Ajustements (exclus du bénéfice net ajusté)




(non audité)
(en millions de dollars)


Trimestres clos les
31 mars


2021

2020

Quote-part des ajustements de Lifeco :



Révision des hypothèses actuarielles et autres mesures prises par la direction

4

(35)

Incidences liées aux marchés sur les passifs

(16)

(100)

Coûts de transaction liés aux acquisitions de Personal Capital et de MassMutual

(1)

-

Charges de restructuration et d'intégration

(8)

-


(21)

(135)

Incidence de la consolidation [1][2]

(11)

-


(32)

(135)

Quote-part des ajustements d'IGM :



Incidence de la consolidation [1][2]

(98)

(5)

Quote-part des ajustements de GBL [3] :



Autres charges

(1)

Placements alternatifs et autres placements [2]

(100)

-

Participations ne donnant pas le contrôle de la Financière Power

(4)


(230)

(145)

[1]

L'incidence de la consolidation comprend l'élimination des transactions intersociétés et reflète la méthode comptable que la Société applique aux ajustements présentés par Lifeco et IGM pour les placements sous contrôle commun, incluant une répartition des ajustements liés au portefeuille d'investissements dans les technologies financières en fonction de leur participation respective. Comprend la quote-part revenant à IGM des ajustements de Lifeco au titre de l'incidence de la révision des hypothèses actuarielles et des mesures prises par la direction, ainsi que des incidences liées aux marchés sur les passifs relatifs aux contrats d'assurance, conformément à la définition de la Société du bénéfice net ajusté.

[2]

Le 3 mai 2021, Wealthsimple a annoncé la signature d'une offre d'investissement en fonds propres de 750 M$. Par conséquent, pour le premier trimestre de 2021, l'augmentation de la juste valeur de Wealthsimple a donné lieu à une charge attribuable à la réévaluation à la juste valeur du passif au titre des droits de vente détenus par certaines participations ne donnant pas le contrôle dans Wealthsimple. La quote-part revenant à la Société de la charge liée à la réévaluation du passif au titre des droits de vente s'élève à 208 M$ et est incluse dans les ajustements. La charge a été reflétée dans les ajustements des plateformes de placements dans des actifs alternatifs, de Lifeco et d'IGM en fonction de leur participation respective au titre de l'incidence de la consolidation, soit des montants respectifs de 100 M$, de 11 M$ et de 97 M$.

[3]

Telle qu'elle était présentée auparavant par Pargesa. GBL ne présente pas d'ajustements.

Valeur de l'actif net

La valeur de l'actif net correspond à l'estimation, par la direction, de la juste valeur des fonds propres attribuables aux détenteurs d'actions participantes de la Société. La valeur de l'actif net correspond à la juste valeur des actifs présentés dans le bilan combiné non consolidé de la Financière Power et de Power Corporation, moins leurs dettes nettes et leurs actions privilégiées. La valeur de l'actif net par action de la Société est présentée selon une approche transitive.

Au 31 mars 2021, la valeur de l'actif net par action de la Société se chiffrait à 45,94 $, comparativement à 41,27 $ au 31 décembre 2020, soit une augmentation de 11,3 %. 

31 mars 2021 (en millions de dollars, sauf les montants par action)

Bilan
non consolidé combiné

Ajustement
lié à la
juste valeur

Valeur de
l'actif net

Actif




Placements




Financière Power




Lifeco

14 685

6 056

20 741

IGM

2 807

2 859

5 666

GBL 

4 089

(1 182)

2 907

Placements alternatifs et autres placements




Sagard Holdings [1][2]

915

1 043

1 958

Power Sustainable [1]

1 191

390

1 581

Autres




Entreprises autonomes [3]

567

802

1 369

Autres

255

24

279

China AMC [4]

690

-

690

Trésorerie et équivalents de trésorerie

1 315

-

1 315

Autres actifs

339

-

339

Total de l'actif

26 853

9 992

36 845

Passif et actions non participantes




Débentures et autres instruments d'emprunt

982

-

982

Autres passifs [5]

991

-

991

Actions non participantes et actions privilégiées perpétuelles

3 785

-

3 785

Total du passif et des actions non participantes

5 758

-

5 758

Valeur nette




Fonds propres attribuables aux détenteurs d'actions participantes/Valeur de l'actif net

21 095

9 992

31 087

Par action

31,17


45,94

[1] 

Comprend les sociétés de gestion des fonds d'investissement à leur valeur comptable, conformément aux normes IFRS.

[2] 

Comprend les placements de la Société dans Portage I, Portage II, Wealthsimple et Koho détenus par la Financière Power.

[3] 

Au 31 mars 2021, le placement dans Lion Électrique était évalué en fonction du prix de souscription de 10,00 $ US par action pour le placement privé d'actions ordinaires annoncé dans le cadre de la transaction visant la fusion avec Northern Genesis. Une fois la fusion complétée, le 6 mai 2021, le placement dans Lion Électrique a augmenté pour s'établir à 1,2 G$, en fonction de la valeur de marché de Lion Électrique au 12 mai 2021, qui inclut un montant de 150 M$ lié à la juste valeur de ses droits d'achat, représentant une augmentation de 0,52 $ par action.

[4] 

Évalué à la valeur comptable conformément aux normes IFRS.

[5] 

Conformément à IAS 12, Impôts sur le résultat, aucun passif d'impôt différé n'a été comptabilisé relativement aux différences temporaires liées aux participations dans les filiales et dans les entreprises contrôlées conjointement, car la Société est en mesure d'exercer un contrôle sur la date à laquelle les différences temporaires se résorberont, et qu'il est probable que les différences temporaires ne se résorberont pas dans un avenir prévisible. Si la Société devait céder une participation dans une filiale ou une entreprise contrôlée conjointement, les impôts exigibles à la suite de cette cession seraient minimisés grâce à une planification et une structure fiscales minutieuses et prudentes, de même qu'en utilisant les attributs fiscaux disponibles qui n'ont pas été autrement comptabilisés dans le bilan, notamment les pertes fiscales, les coûts fiscaux, le revenu protégé et les surplus fiscaux étrangers liés à la filiale ou à l'entreprise contrôlée conjointement.

MESURES FINANCIÈRES ET PRÉSENTATION NON CONFORMES AUX NORMES IFRS

La Société a complété la réorganisation et a annoncé un changement à sa stratégie au début de 2020. Depuis la réorganisation, les activités propres de la Société et celles de la Financière Power sont gérées conjointement et sont présentées sur une base combinée à la section Résultats de la Société du rapport de gestion. Les activités d'investissement de la Financière Power sont principalement composées des investissements dans les technologies financières, qui sont tous gérés par Sagard Holdings et qui sont présentés sur une base combinée avec les activités d'investissement de Sagard Holdings, représentant la structure de gestion et de supervision.

Le bénéfice net attribuable aux détenteurs d'actions participantes comprend ce qui suit :

  • le bénéfice net ajusté attribuable aux détenteurs d'actions participantes;
  • les ajustements, notamment l'incidence après impôt des éléments qui, selon le jugement de la direction, rendraient la comparaison des résultats liés à l'exploitation d'une période à l'autre moins significative, y compris les éléments identifiés par la direction de ses sociétés en exploitation cotées en bourse. Les ajustements comprennent la quote-part revenant à la Société de l'incidence sur Lifeco de la révision des hypothèses actuarielles et des mesures prises par la direction, de l'incidence directe des cours des actions et des taux d'intérêt du marché sur les passifs relatifs aux contrats d'assurance, déduction faite de la couverture, et de certains éléments qui, de l'avis de la direction, ne sont pas représentatifs des résultats des activités sous-jacentes, qui comprennent celles identifiées comme telles par une filiale ou une entreprise contrôlée conjointement.

La direction se sert de ces mesures financières pour présenter et analyser la performance financière de Power Corporation et elle croit qu'elles procurent au lecteur un supplément d'information utile pour l'analyse des résultats de la Société. Le bénéfice net ajusté, selon la définition de la Société, aide le lecteur à comparer les résultats de la période considérée à ceux des périodes précédentes, car il reflète l'avis de la direction en ce qui concerne la performance opérationnelle de la Société et de ses filiales et parce que les éléments qui ne sont pas considérés comme des composantes des résultats des activités sous-jacentes sont exclus.

Le bénéfice net ajusté attribuable aux détenteurs d'actions participantes et le bénéfice net ajusté par action sont des mesures financières non conformes aux normes IFRS qui n'ont pas de définition normalisée et qui pourraient ne pas être comparables aux mesures semblables utilisées par d'autres entités.

La Société utilise également un mode de présentation non consolidée pour présenter et analyser ses résultats, en vertu duquel ses participations, détenues par l'entremise de la Financière Power, lui donnant le contrôle dans Lifeco, IGM, Portage I, Portage II et Wealthsimple ainsi que les autres filiales et les fonds d'investissement consolidés par Power Corporation sont comptabilisées au moyen de la méthode de la mise en équivalence. La présentation non consolidée n'est pas conforme aux normes IFRS. Toutefois, elle est utile au lecteur puisqu'elle permet de présenter les résultats de la société de portefeuille (la société mère) séparément des résultats de ses filiales en exploitation consolidées.

La valeur de l'actif net est couramment utilisée par les sociétés de portefeuille pour évaluer leur valeur. La valeur de l'actif net correspond à la juste valeur des actifs non consolidés de Power Corporation, moins sa dette nette et ses actions privilégiées. Les placements détenus dans des entités ouvertes (y compris Lifeco, IGM et GBL) sont évalués à leur valeur de marché, et les placements dans des entités fermées et des fonds de placement sont évalués selon la meilleure estimation de leur juste valeur par la direction. Cette mesure présente à la direction et aux investisseurs la juste valeur de l'actif net de la société de portefeuille et aide le lecteur à déterminer ou comparer la juste valeur des placements que détient la société ou sa juste valeur globale.

Le présent communiqué pourrait également contenir d'autres mesures financières non conformes aux normes IFRS que les filiales de la Société divulguent publiquement, dont les souscriptions, l'actif géré et l'actif administré. Pour obtenir une définition de ces mesures financières non conformes aux normes IFRS et leur rapprochement avec les mesures financières conformes aux normes IFRS, se reporter à la section Mesures financières et présentation non conformes aux normes IFRS du plus récent rapport de gestion de la Société.

DIVIDENDES DÉTERMINÉS

Tous les dividendes présentés précédemment à l'égard des actions privilégiées de la Société (incluant les actions privilégiées participantes) et des actions comportant des droits de vote limités de la Société sont des dividendes déterminés aux fins de la Loi de l'impôt sur le revenu (Canada) et de toute loi provinciale similaire.

DÉCLARATIONS PROSPECTIVES

Certains énoncés dans le présent communiqué, autres que les énoncés d'un fait historique, sont des déclarations prospectives qui s'appuient sur certaines hypothèses et traduisent les attentes actuelles de la Société ou qui traduisent les attentes actuelles publiées par les filiales ouvertes de la Société lorsqu'il s'agit de renseignements concernant ces filiales. Les déclarations prospectives sont fournies afin d'aider le lecteur à comprendre la performance financière, la situation financière et les flux de trésorerie de la Société à certaines dates et pour les périodes closes à certaines dates et de présenter de l'information sur les attentes et les plans actuels de la direction concernant l'avenir. Le lecteur ne doit pas oublier que ces déclarations peuvent ne pas convenir à d'autres fins. Les déclarations de cette nature peuvent notamment porter sur l'exploitation, les activités, la situation financière, les résultats financiers prévus, le rendement, les perspectives d'affaires, les possibilités, les priorités, les cibles, les buts, les objectifs, stratégies et perspectives continus de la Société et de ses filiales, la finalisation de la ronde de financement de Wealthsimple, y compris le produit attendu de l'offre principale et de l'offre secondaire, ainsi que la hauteur et la valeur de la participation de la Société qui en résulteront, l'incidence prévue de la pandémie de COVID-19 sur les activités, les résultats et les dividendes de la Société et de ses filiales, de même que les perspectives économiques en Amérique du Nord et à l'échelle mondiale, pour l'exercice considéré et les périodes à venir, ainsi que l'incidence prévue de la réorganisation. Les déclarations prospectives comprennent des énoncés de nature prévisionnelle, dépendent de conditions ou d'événements futurs ou s'y rapportent, comprennent des termes tels que « s'attendre à », « anticiper », « planifier », « croire », « estimer », « chercher à », « avoir l'intention de », « viser », « projeter » et « prévoir », ainsi que les formes négatives de ces termes et d'autres expressions semblables, ou se caractérisent par l'utilisation de la forme future ou conditionnelle de verbes tels que « être », « devoir » et « pouvoir ».

De par leur nature, les déclarations prospectives sont exposées à des risques et à des incertitudes intrinsèques, tant généraux que particuliers, qui font en sorte que des attentes, des prévisions, des prédictions, des projections et des conclusions pourraient se révéler inexactes, que des hypothèses pourraient être incorrectes et que des objectifs ou des buts et priorités stratégiques pourraient ne pas être atteints. Divers facteurs, dont bon nombre sont indépendants de la volonté de la Société et de ses filiales, touchent les activités, le rendement et les résultats de la Société et de ses filiales ainsi que leurs entreprises. En raison de ces facteurs, les résultats réels pourraient différer de façon significative des attentes actuelles à l'égard des événements ou des résultats estimés ou prévus. Ces facteurs comprennent notamment l'incidence, ou l'incidence imprévue, de la conjoncture économique, de la situation politique et des marchés en Amérique du Nord et dans le monde, des fluctuations des taux d'intérêt, du taux d'inflation et des taux de change, des politiques monétaires, des investissements des entreprises et de la santé des marchés boursiers et des marchés financiers locaux et mondiaux, de la gestion des risques liés à la liquidité des marchés et au financement, des risques liés aux placements dans des titres de sociétés fermées et des titres illiquides, des risques liés aux instruments financiers, des changements de conventions et de méthodes comptables utilisées pour présenter l'information financière (y compris les incertitudes liées aux estimations, aux hypothèses et aux jugements importants), l'incidence de l'application de modifications comptables futures, de la concurrence, des risques opérationnels et de ceux liés à la réputation, des changements technologiques, des risques liés à la cybersécurité, de modifications à la réglementation gouvernementale, à la législation et aux lois fiscales, des décisions judiciaires ou réglementaires imprévues, des catastrophes naturelles, des catastrophes causées par l'homme, des attaques terroristes, des guerres et d'autres conflits, d'une pandémie ou de toute autre crise de santé publique (telle que la COVID-19), de la capacité de la Société et de ses filiales à effectuer des transactions stratégiques, à intégrer les entreprises acquises et à mettre en œuvre d'autres stratégies de croissance, ainsi que de la capacité de la Société et de ses filiales à prévoir et à gérer avec succès les facteurs susmentionnés et, en ce qui concerne les déclarations prospectives des filiales de la Société publiées dans le présent communiqué, les facteurs présentés par ces filiales dans leur rapport de gestion respectif.

Le lecteur est prié d'examiner attentivement ces facteurs et d'autres facteurs, incertitudes et événements éventuels et de ne pas se fier indûment aux déclarations prospectives. L'information contenue dans les déclarations prospectives est fondée sur certaines hypothèses importantes ayant permis de tirer une conclusion ou d'effectuer une prévision ou une projection, incluant les perceptions de la direction en ce qui concerne les tendances historiques, les conditions actuelles et l'évolution future prévue, ainsi que d'autres facteurs considérés comme appropriés dans les circonstances, notamment le fait qu'on ne s'attend pas à ce que les facteurs mentionnés dans le paragraphe qui précède, collectivement, aient une incidence importante sur la Société et ses filiales et, en ce qui concerne les déclarations prospectives des filiales de la Société publiées dans le présent communiqué, les risques présentés par ces filiales dans leur rapport de gestion et leur notice annuelle respectifs les plus récemment déposés auprès des autorités canadiennes en valeurs mobilières et accessibles au www.sedar.com. Bien que la Société considère ces hypothèses comme étant raisonnables en fonction de l'information dont dispose actuellement la direction, elles pourraient se révéler inexactes.

À moins que les lois canadiennes applicables ne l'exigent expressément, la Société n'est pas tenue de mettre à jour les déclarations prospectives pour tenir compte d'événements ou de circonstances survenus après la date à laquelle ces déclarations ont été formulées ou encore d'événements imprévus, à la lumière de nouveaux renseignements, d'événements ou de résultats futurs, ou autrement.

Des renseignements supplémentaires concernant les risques et incertitudes liés aux activités de la Société, et les facteurs et hypothèses importants sur lesquels les renseignements contenus dans les déclarations prospectives sont fondés, sont fournis dans ses documents d'information, y compris son plus récent rapport de gestion annuel, les rapports de gestion intermédiaires et la plus récente notice annuelle déposés par la suite auprès des autorités canadiennes en valeurs mobilières et accessibles au www.sedar.com.

SOURCE Power Corporation du Canada

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