Valeur de l'actif net ajustée

La valeur de l'actif net ajustée est présentée pour Power Corporation et correspond à l'estimation, par la direction, de la juste valeur des fonds propres attribuables aux détenteurs d'actions participantes de la Société. Le calcul de la valeur de l’actif net ajustée correspond à la juste valeur des actifs de Power Corporation et de la Financière Power à titre de société de portefeuille sur une base combinée, moins leurs dettes nettes et leurs actions privilégiées. La valeur de l'actif net ajustée de la Société est présentée selon une approche transitive. 
 

AU
[EN MILLIONS DE DOLLARS CANADIENS, SAUF LES MONTANTS PAR ACTION]
(NON AUDITÉ)



30 septembre 2023



31 décembre 2022

Sociétés en
exploitation
cotées en bourse

Lifeco(1)

24 694

19 414

IGM

5 096

5 592

GBL(2)

2 227

2 388

 

32 017

27 394

       

Plateformes
de placements
dans des actifs
alternatifs
(3)

Sagard

1 244

977

Power Sustainable

1 370

1 478

   

2 614

2 455

       

Autres

ChinaAMC(1)

1 150

Entreprises autonomes(4)

863

829

Autres actifs et investissements

435

559

Trésorerie et équivalents de trésorerie

1 475

1 277

   

2 773

3 815

       
 

Total de l’actif, à la juste valeur

37 404

33 664

 

Passif et actions privilégiées(5)(6)

(5 603)

(5 701)

 

Valeur de l’actif net ajustée(7)

31 801

27 963

       
 

Actions en circulation (en millions)

658,9

667,1

 

Valeur de l’actif net ajustée par action(7)

48,26

41,91

 

(1) Le 12 janvier 2023, la Société et IGM ont complété une transaction en vertu de laquelle la participation dans ChinaAMC a été combinée au sein d’IGM. Dans le cadre d’une entente distincte, IGM a vendu à la Financière Power environ 15,2 millions d’actions ordinaires de Lifeco, représentant une participation de 1,6 % dans Lifeco.
(2) La quote-part revenant à la Société de la valeur de l’actif net présentée par GBL se chiffrait à 3,6 G$ (2,5 G€) au 30 septembre 2023 (3,8 G$ [2,6 G€] au 31 décembre 2022).
(3) Les plateformes de placements dans des actifs alternatifs comprennent les sociétés de gestion des plateformes de placement, ainsi que les placements détenus par la Société au sein de chacune des plateformes (capital exclusif). La société de gestion de Sagard est présentée à sa juste valeur au 30 septembre 2023 (valeur comptable au 31 décembre 2022). La société de gestion de Power Sustainable est présentée à sa valeur comptable.
(4) Au 30 septembre 2023, un passif d’impôt différé additionnel de 11 M$ (13 M$ au 31 décembre 2022) était inclus dans la valeur de l’actif net ajustée des participations dans les entreprises autonomes présentées à leur juste valeur, sans tenir compte d’éventuelles stratégies de planification fiscale. La Société a des attributs fiscaux (qui ne sont pas par ailleurs comptabilisés dans le bilan) qui pourraient réduire l’impôt advenant la cession de ses participations dans les entreprises autonomes.
(5) Conformément à IAS 12, Impôts sur le résultat, aucun passif d’impôt différé n’a été comptabilisé relativement aux différences temporaires liées aux participations dans les filiales et dans les entreprises contrôlées conjointement, car la Société est en mesure d’exercer un contrôle sur la date à laquelle les différences temporaires se résorberont, et qu’il est probable que les différences temporaires ne se résorberont pas dans un avenir prévisible. Si la Société devait céder une participation dans une filiale ou une entreprise contrôlée conjointement, les impôts exigibles à la suite de cette cession seraient minimisés grâce à une planification et une structure fiscales minutieuses et prudentes, de même qu’en utilisant les attributs fiscaux disponibles qui n’ont pas été autrement comptabilisés dans le bilan, notamment les pertes fiscales, les coûts fiscaux, le revenu protégé et les surplus fiscaux étrangers liés à la filiale ou à l’entreprise contrôlée conjointement.
(6) Au 31 décembre 2022, un passif d’impôt différé additionnel de 37 M$ se rapportant à la participation dans ChinaAMC présentée à la juste valeur était inclus dans la valeur de l’actif net ajustée. 
(7) La présentation à la juste valeur des fonds propres attribuables aux détenteurs d’actions participantes de la Société n’est pas conforme aux normes IFRS. La valeur de l’actif net ajustée est une mesure financière non conforme aux normes IFRS et la valeur de l’actif net ajustée par action est un ratio non conforme aux normes IFRS. Les mesures financières non conformes aux normes IFRS (incluant les ratios non conformes aux normes IFRS) n’ont pas de définition normalisée et pourraient ne pas être comparables aux mesures semblables utilisées par d’autres entités. Pour obtenir les définitions, des explications supplémentaires quant à leurs utilisations et les rapprochements des mesures financières non conformes aux normes IFRS aux mesures conformes aux normes IFRS, se reporter à la section Mesures financières non conformes aux normes IFRS et plus particulièrement à la sous-section intitulée Valeur de l'actif net ajustée incluse dans la section Rapprochements des mesures financières conformes aux normes IFRS et des mesures financières non conformes aux normes IFRS de la partie A du plus récent rapport de gestion de la Société, lequel est disponible sous le profil de la Société sur SEDAR+, au www.sedarplus.com. Ces sections, définitions, explications et rapprochements sont par ailleurs intégrés par renvoi dans les présentes.


Pour déterminer la juste valeur des actifs, les placements dans les filiales, les entreprises contrôlées conjointement et les entreprises associées sont ajustés à la juste valeur, comme suit :

  • Les placements dans des sociétés cotées en bourse sont évalués à leur valeur de marché, soit le cours de clôture à la date de présentation de l’information financière.
  • Les placements dans des entités fermées sont évalués à la juste valeur estimée par la direction, au moyen de modèles d’évaluation appliqués de façon uniforme et fondés sur un multiple de valorisation ou sur les flux de trésorerie actualisés. Certaines évaluations sont préparées par des évaluateurs externes ou font l’objet d’une révision par des évaluateurs externes. Les transactions comparables sur le marché sont généralement utilisées pour corroborer la juste valeur estimative. La valeur des placements dans des entités fermées est présentée déduction faite de toute rémunération incitative de la direction.
  • Les placements dans des fonds d’investissement sont évalués à la juste valeur présentée par le fonds, déduction faite de l’intéressement aux plus-values ou aux autres incitatifs. 

Les placements évalués à la valeur de marché et la trésorerie représentent 92,3 % du total des actifs à la juste valeur au 30 septembre 2023 (88,7 % au 31 décembre 2022). 

La valeur comptable par action participante représente les fonds propres attribuables aux détenteurs d’actions participantes de Power Corporation, divisés par le nombre d’actions participantes en circulation à la fin de la période de présentation de l’information financière. Le calcul des fonds propres attribuables aux détenteurs d’actions participantes correspond à l’actif total de Power Corporation et de la Financière Power à titre de société de portefeuille, sur une base combinée, incluant les participations dans les filiales présentées selon la méthode de la mise en équivalence, moins leurs dettes nettes et leurs actions privilégiées.
 

AU
[EN MILLIONS DE DOLLARS CANADIENS, SAUF LES MONTANTS PAR ACTION]
(NON AUDITÉ)



30 septembre 2023



31 décembre 2022(1)

Sociétés en
exploitation
cotées en bourse

Lifeco

15 361

14 579

IGM

3 570

3 607

GBL 

3 499

3 314

 

22 430

21 500

       

Plateformes
de placements
dans des actifs
alternatifs

Sagard

823

714

Power Sustainable

1 101

1 134

   

1 924

1 848

       

Autres

ChinaAMC

783

Entreprises autonomes

687

678

Autres actifs et investissements

435

504

Trésorerie et équivalents de trésorerie

1 475

1 277

   

2 597

3 242

       
 

Total de l’actif, société de portefeuille

26 951

26 590

 

Passif et actions privilégiées, société de portefeuille

(5 603)

(5 664)

 

Fonds propres attribuables aux détenteurs
  d'actions participantes 

21 348

20 926

       
 

Actions en circulation (en millions)

658,9

667,1

 

Valeur comptable par action participante

32,40

31,37


(1) Les périodes comparatives ont été retraitées à la suite de l’adoption d’IFRS 17, Contrats d’assurance, et d’IFRS 9, Instruments financiers, le 1er janvier 2023. Se reporter à la section Transition à IFRS 17 et à IFRS 9 figurant à la partie A du rapport de gestion de la Société pour la période financière intermédiaire close le 30 septembre 2023, lequel est disponible sous le profil de la Société sur SEDAR+, au www.sedarplus.com.

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