Valeur de
l'actif net ajustée

La valeur de l'actif net ajustée est présentée pour Power Corporation et correspond à l'estimation, par la direction, de la juste valeur des fonds propres attribuables aux détenteurs d'actions participantes de la Société. Le calcul de la valeur de l’actif net ajustée correspond à la juste valeur des actifs de Power Corporation et de la Financière Power à titre de société de portefeuille, sur une base combinée, moins leurs dettes nettes et leurs actions privilégiées. La valeur de l'actif net ajustée de la Société est présentée selon une approche transitive. 

1. La quote-part revenant à la Société de la valeur de l’actif net présentée par GBL se chiffrait à 3,7 G$ (2,3 G€) au 31 mars 2026 (3,9 G$ [2,4 G€] au 31 décembre 2025). 
2. Certains chiffres comparatifs ont été reclassés afin qu’ils soient conformes à la présentation adoptée pour la période considérée.
3. Comprend les sociétés de gestion ainsi que la juste valeur du capital exclusif investi dans les actifs gérés au sein des plateformes. La société de gestion de Sagard est présentée à sa juste valeur. La société de gestion de Power Sustainable est présentée à sa valeur comptable.
4. Représente les participations directe et indirecte de la Financière Power dans Wealthsimple, déduction faite de l’intéressement aux plus-values payable à Sagard au titre de sa participation dans Wealthsimple. Exclut la participation dans Wealthsimple détenue par d’autres entités au sein du groupe Power. 
5. Conformément à IAS 12 Impôts sur le résultat, aucun passif d’impôt différé n’a été comptabilisé relativement aux différences temporaires liées aux participations dans les filiales et dans les entreprises contrôlées conjointement, car la Société est en mesure d’exercer un contrôle sur la date à laquelle les différences temporaires se résorberont, et qu’il est probable que les différences temporaires ne se résorberont pas dans un avenir prévisible. Si la Société devait céder une participation dans une filiale ou une entreprise contrôlée conjointement, les impôts exigibles à la suite de cette cession seraient minimisés grâce à une planification et une structure fiscales minutieuses et prudentes, de même qu’en utilisant les attributs fiscaux disponibles qui n’ont pas été autrement comptabilisés dans le bilan, notamment les pertes fiscales, les coûts fiscaux, le revenu protégé et les surplus fiscaux étrangers liés à la filiale ou à l’entreprise contrôlée conjointement.
6. La présentation à la juste valeur des fonds propres attribuables aux détenteurs d’actions participantes de la Société n’est pas conforme aux normes IFRS. La valeur de l’actif net ajustée est une mesure financière non conforme aux normes IFRS et la valeur de l’actif net ajustée par action est un ratio non conforme aux normes IFRS. Les mesures financières non conformes aux normes IFRS (incluant les ratios non conformes aux normes IFRS) n’ont pas de définition normalisée et pourraient ne pas être comparables aux mesures semblables utilisées par d’autres entités. Pour obtenir les définitions, des explications supplémentaires quant à leurs utilisations et les rapprochements des mesures financières non conformes aux normes IFRS aux mesures conformes aux normes IFRS, se reporter à la section Mesures financières non conformes aux normes IFRS et plus particulièrement à la sous-section intitulée Valeur de l'actif net ajustée incluse dans la section Rapprochements des mesures financières conformes aux normes IFRS et des mesures financières non conformes aux normes IFRS de la partie A du plus récent rapport de gestion de la Société, lequel est disponible sous le profil de la Société sur SEDAR+, au www.sedarplus.ca. Ces sections, définitions, explications et rapprochements sont par ailleurs intégrés par renvoi dans les présentes. La définition de la valeur de l’actif net ajustée comporte un certain nombre d’hypothèses, de jugements et d’estimations qui peuvent s’avérer inexacts, et la valeur de l’actif net ajustée par action ne constitue ni une représentation ni une garantie de la valeur qu’un détenteur d’action participante pourra réaliser.

Pour déterminer la juste valeur des actifs, les placements dans les filiales, les entreprises contrôlées conjointement et les entreprises associées sont ajustés à la juste valeur, comme suit :

• Les placements dans des sociétés cotées en bourse sont évalués à leur valeur de marché, soit le cours de clôture à la date de présentation de l’information financière.
• Les placements dans des entités fermées, incluant les instruments d'emprunt, sont évalués à la juste valeur estimée par la direction, au moyen de modèles d’évaluation appliqués de façon uniforme et fondés sur un multiple de valorisation ou sur les flux de trésorerie actualisés. Certaines évaluations sont préparées par des évaluateurs externes ou font l’objet d’une révision par des évaluateurs externes. Les transactions comparables sur le marché sont généralement utilisées pour corroborer la juste valeur estimative. La valeur des placements dans des entités fermées est présentée déduction faite de toute rémunération incitative de la direction.
• Les placements dans des fonds d’investissement sont évalués à la juste valeur présentée par le fonds, déduction faite de l’intéressement aux plus-values ou aux autres incitatifs. 

Les placements évalués à la valeur de marché et la trésorerie représentent 91,8 % du total de l'actif à la juste valeur au 31 mars 2026 (92,4 % au 31 décembre 2025).