Communiqués
18 mars 2020

Power Corporation annonce ses résultats financiers du quatrième trimestre et de l'exercice 2019 et une augmentation de son dividende

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Les lecteurs sont priés de se reporter aux sections intitulées Mesures financières et présentation non conformes aux normes IFRS et Déclarations prospectives à la fin du présent communiqué.

MONTRÉAL, le 18 mars 2020 /CNW Telbec/ - Power Corporation du Canada (Power Corporation ou la Société) (TSX: POW) a annoncé aujourd'hui ses résultats pour le quatrième trimestre et l'exercice clos le 31 décembre 2019.

Power Corporation
Résultats consolidés pour la période close le 31 décembre

Faits saillants

  • Le 13 décembre 2019, Power Corporation et la Corporation Financière Power (la Financière Power) ont annoncé une opération de réorganisation aux termes de laquelle chacune des actions ordinaires de la Financière Power (les actions ordinaires de CFP) détenues par les porteurs d'actions ordinaires de CFP autres que Power Corporation et certaines de ses sociétés liées a été échangée contre 1,05 action comportant des droits de vote limités de Power Corporation et 0,01 $ en espèces.
  • La réorganisation a été complétée le 13 février 2020. Power Corporation détient maintenant la totalité des actions ordinaires de CFP émises et en circulation.
  • Au 31 décembre 2019, la valeur de l'actif net par action de la Société se chiffrait à 40,07 $, comparativement à 30,74 $ au 31 décembre 2018, soit une augmentation de 30,4 %.
  • Tel qu'il a été annoncé le 13 décembre 2019, Power Corporation a déclaré aujourd'hui une augmentation de 10,5 % de son dividende trimestriel, qui est passé à 44,75 cents par action participante.
  • Le 18 février 2020, Power Corporation a annoncé que la Bourse de Toronto avait accepté son avis d'intention d'initier une offre publique de rachat dans le cours normal des activités en vertu de laquelle la Société pourrait racheter aux fins d'annulation, sur le marché libre, jusqu'à 30 millions d'actions comportant des droits de vote limités, représentant environ 5,2 % du flottant des actions comportant des droits de vote limités en circulation.
  • Great-West Lifeco (Lifeco) a déclaré un dividende trimestriel de 0,4380 $ par action ordinaire, payable le 31 mars 2020, une hausse de 6 % par rapport au trimestre précédent.
  • L'actif administré consolidé de Lifeco s'établissait à plus de 1,6 billion de dollars au 31 décembre 2019, une hausse de 16 % par rapport au 31 décembre 2018.
  • La Société financière IGM Inc. (IGM) a déclaré un actif géré record de 166,8 G$ au 31 décembre 2019, une hausse de 11,9 % par rapport à l'exercice précédent, en raison de rendements favorables sur les placements. L'actif administré, de 190,2 G$, a augmenté de 11,8 % par rapport à l'exercice précédent.
  • Le 11 mars 2020, Parjointco N.V. et Pargesa Holding SA (Pargesa) ont annoncé une offre d'échange publique visant la totalité des actions de Pargesa dont Parjointco n'est pas propriétaire, qui seraient échangées contre des actions de Groupe Bruxelles Lambert (GBL). L'opération est assujettie à l'approbation des actionnaires. Les actions de Pargesa seront radiées de la cote une fois l'opération complétée.

COVID-19
Depuis le 31 décembre 2019, l'éclosion de la nouvelle souche de coronavirus, plus précisément identifiée comme la « COVID‑19 », a forcé les gouvernements à l'échelle mondiale à mettre en œuvre des mesures d'urgence pour freiner la propagation du virus. Ces mesures, qui comprennent des interdictions de voyage, des périodes d'isolement volontaire et la distanciation sociale, ont perturbé de façon significative les entreprises à l'échelle mondiale, ce qui s'est traduit par un ralentissement économique. Les marchés boursiers mondiaux ont subi une grande volatilité et un affaiblissement important. Les gouvernements et les banques centrales ont réagi par des interventions monétaires et fiscales importantes afin de stabiliser les conditions économiques. La durée et l'incidence de la pandémie de la COVID-19, tout comme l'efficacité des interventions des gouvernements et des banques centrales, demeurent incertaines pour l'instant. Il n'est pas possible d'évaluer de façon fiable la durée et la gravité de ces conséquences, tout comme leur incidence sur les résultats financiers ou la situation financière de la Société et de ses filiales en exploitation pour les périodes futures.

Quatrième trimestre
Le bénéfice net attribuable aux détenteurs d'actions participantes s'est chiffré à 179 M$, ou 0,42 $ par action, comparativement à 229 M$, ou 0,49 $ par action, en 2018.

Le bénéfice net ajusté attribuable aux détenteurs d'actions participantes (une mesure financière non conforme aux normes IFRS - consulter la section Mesures financières et présentation non conformes aux normes IFRS ci‑dessous) s'est chiffré à 317 M$, ou 0,74 $ par action, comparativement à 283 M$, ou 0,60 $ par action, en 2018.

L'apport au bénéfice net par action et au bénéfice net ajusté par action de Power Corporation est composé des éléments suivants :

 




2019




2018

(en dollars par action de Power Corporation)

Bénéfice net [1] 


Bénéfice net ajusté [1]


Bénéfice net


Bénéfice net ajusté

· Financière Power [2]

0,61


0,89


0,68


0,65

· China Asset Management Corporation (China AMC)

0,02


0,02


0,02


0,02

· Plateformes de placement et autres [3]

(0,11)


(0,07)


(0,15)


(0,01)

· Activités propres [4]

(0,10)


(0,10)


(0,06)


(0,06)


0,42


0,74


0,49


0,60

 

[1]   

La Société a complété une offre publique de rachat importante au deuxième trimestre de 2019 et a racheté 9,8 % de ses actions comportant des droits de vote limités.

[2]

Au deuxième trimestre de 2019, à la suite de la participation de la Société à l'offre publique de rachat importante de la Financière Power, le nombre d'actions ordinaires de CFP détenues par la Société a diminué de 9,1 %.

[3] 

Les plateformes de placement et autres comprennent le bénéfice (la perte) provenant de la Corporation Énergie Power (Énergie Power), d'IntegraMed America Inc. (IntegraMed) et de Groupe de communications Square Victoria inc. (jusqu'à la date de la cession, en juillet 2018).

[4] 

Comprend les charges d'exploitation et autres charges et les dividendes sur actions non participantes.

   

Les autres éléments de 2019, exclus du bénéfice net ajusté, ont représenté une charge nette de 138 M$, ou 0,32 $ par action, et consistaient en la quote-part revenant à la Société des autres éléments de la Financière Power, soit 122 M$, ou 0,28 $ par action, et de la charge pour perte de valeur du goodwill d'IntegraMed de 16 M$, ou 0,04 $ par action. Les autres éléments de 2018 représentaient une charge nette de 54 M$, ou 0,11 $ par action.

Exercice
Le bénéfice net attribuable aux détenteurs d'actions participantes s'est chiffré à 1 108 M$, ou 2,53 $ par action, comparativement à 1 287 M$, ou 2,77 $ par action, en 2018.

Le bénéfice net ajusté attribuable aux détenteurs d'actions participantes s'est chiffré à 1 313 M$, ou 3,00 $ par action, comparativement à 1 438 M$, ou 3,09 $ par action, en 2018.

L'apport au bénéfice net par action et au bénéfice net ajusté par action de Power Corporation est composé des éléments suivants :

 




2019




2018

(en dollars par action de Power Corporation)

Bénéfice net [1] 


Bénéfice net ajusté [1]


Bénéfice net


Bénéfice net ajusté

· Financière Power [2]

2,89


3,39


3,17


3,22

· China AMC

0,07


0,07


0,06


0,06

· Plateformes de placement et autres [3]

(0,06)


(0,02)


0,05


0,19

· Activités propres [4]

(0,37)


(0,44)


(0,51)


(0,38)


2,53


3,00


2,77


3,09

 

[1] [2] [3] [4]  

Voir les notes ci-dessus.

 

Les autres éléments, exclus du bénéfice net ajusté, ont représenté une charge nette de 205 M$, ou 0,47 $ par action, comparativement à une charge de 151 M$, ou 0,32 $ par action, en 2018.

Financière Power
Résultats consolidés pour la période close le 31 décembre

Quatrième trimestre
Le bénéfice net attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires s'est chiffré à 401 M$, ou 0,60 $ par action, comparativement à 478 M$, ou 0,67 $ par action, en 2018.

Le bénéfice net ajusté attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires s'est chiffré à 591 M$, ou 0,89 $ par action, comparativement à 460 M$, ou 0,65 $ par action, en 2018.

Les autres éléments de 2019, exclus du bénéfice net ajusté, ont représenté une charge nette de 190 M$, ou 0,29 $ par action, et comprenaient la quote‑part revenant à la Financière Power des autres éléments de Lifeco, d'IGM et de Pargesa, respectivement de 151 M$, 6 M$ et 24 M$, ainsi que les coûts de 9 M$ engagés par la Financière Power relativement à la réorganisation. Les autres éléments de 2018, exclus du bénéfice net ajusté, représentaient une incidence positive de 18 M$, ou 0,02 $ par action.

Exercice
Le bénéfice net attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires s'est chiffré 1 964 M$, ou 2,89 $ par action, comparativement à 2 245 M$, ou 3,15 $ par action, en 2018.

Le bénéfice net ajusté attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires s'est chiffré à 2 306 M$, ou 3,40 $ par action, comparativement à 2 282 M$, ou 3,20 $ par action, en 2018.

Les autres éléments, exclus du bénéfice net ajusté, ont représenté une charge nette de 342 M$, ou 0,51 $ par action, comparativement à une charge nette de 37 M$, ou 0,05 $ par action, en 2018.

Great-West Lifeco, Financière IGM et Pargesa
Résultats pour la période close le 31 décembre

GREAT-WEST LIFECO INC.

Quatrième trimestre
Le bénéfice net attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires s'est chiffré à 513 M$, ou 0,55 $ par action, comparativement à 710 M$, ou 0,72 $ par action, en 2018. En raison de la vente des activités d'assurance-vie et de rentes individuelles aux États-Unis au cours du deuxième trimestre de 2019, le bénéfice net de Lifeco pour le quatrième trimestre de 2019 ne comprend aucun bénéfice provenant de ces activités, qui avaient fourni un apport de 36 M$ au bénéfice net au quatrième trimestre de 2018.

Le bénéfice net ajusté attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires s'est chiffré à 740 M$, ou 0,80 $ par action, comparativement à 710 M$, ou 0,72 $ par action, en 2018. Pour le quatrième trimestre de 2019, les autres éléments, exclus du bénéfice net ajusté, ont représenté une charge nette de 227 M$ et comprenaient l'incidence de la réévaluation d'un actif d'impôt différé de 199 M$, des charges de restructuration de 36 M$ et un profit net de 8 M$ lié à la clôture de la transaction avec Scottish Friendly Assurance Society Limited.

Exercice
Le bénéfice net attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires s'est chiffré à 2 359 M$, ou 2,49 $ par action, comparativement à 2 961 M$, ou 3,00 $ par action, en 2018.

Le bénéfice net ajusté attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires s'est chiffré à 2 785 M$, ou 2,94 $ par action, comparativement à 3 017 M$, ou 3,05 $ par action, en 2018. En plus de ce qui précède, les autres éléments de 2019 comprennent une charge nette de 199 M$ liée à la vente des activités d'assurance-vie et de rentes individuelles aux États-Unis au cours du deuxième trimestre. Les autres éléments de 2018 représentaient des charges de 56 M$.

SOCIÉTÉ FINANCIÈRE IGM INC.

Quatrième trimestre
Le bénéfice net attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires s'est chiffré à 192 M$, ou 0,80 $ par action, comparativement à 180 M$, ou 0,75 $ par action, en 2018.

Le bénéfice net ajusté attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires s'est chiffré à 201 M$, ou 0,84 $ par action, comparativement à 180 M$, ou 0,75 $ par action, en 2018. Pour le quatrième trimestre de 2019, les autres éléments, exclus du bénéfice net ajusté, ont représenté une charge nette de 9 M$ correspondant à la quote-part revenant à IGM des autres éléments de Lifeco.

Au 31 décembre 2019, l'actif géré s'élevait à 166,8 G$, une hausse de 2,6 % pour le trimestre et de 11,9 % par rapport à l'exercice précédent en raison de rendements favorables sur les placements.

Exercice
Le bénéfice net attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires s'est chiffré à 747 M$, ou 3,12 $ par action, comparativement à 767 M$, ou 3,18 $ par action, en 2018.

Le bénéfice net ajusté attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires s'est chiffré à 764 M$, ou 3,19 $ par action, comparativement à 792 M$, ou 3,29 $ par action, en 2018. Les autres éléments représentaient une charge nette de 17 M$, comparativement à une charge de 25 M$ pour la période correspondante de 2018.

PARGESA HOLDING SA

Quatrième trimestre
Pargesa a déclaré un bénéfice net de 75 M FS, comparativement à 110 M FS en 2018.

Le bénéfice net ajusté s'est chiffré à 139 M FS, comparativement à 57 M FS en 2018. Au quatrième trimestre, les autres éléments, exclus du bénéfice net ajusté, ont représenté une charge de 64 M FS et comprenaient la quote‑part revenant à Pargesa des autres éléments d'Imerys et de Parques Reunidos Servicios Centrales, S.A. (Parques) ainsi que les coûts de transaction engagés par GBL afin de compléter l'acquisition du groupe Webhelp. Les autres éléments de 2018 représentaient une incidence positive nette de 53 M FS sur le bénéfice.

Pargesa a adopté IFRS 9 en 2019. La Financière Power continue d'appliquer IAS 39, ce qui a entraîné une augmentation de 5 M$ de la quote-part lui revenant de l'apport de Pargesa au quatrième trimestre de 2019.

Exercice
Le bénéfice net s'est chiffré 391 M FS, comparativement à 361 M FS en 2018.

Le bénéfice net ajusté s'est chiffré à 492 M FS, comparativement à 317 M FS en 2018. Les autres éléments de 2019 ont représenté 101 M FS et comprenaient, en plus des éléments détaillés précédemment, des charges de restructuration et autres charges attribuables à Imerys. Les autres éléments de 2018 représentaient une incidence positive de 44 M FS sur le bénéfice.

L'ajustement apporté par la Financière Power à l'apport de Pargesa en vertu d'IAS 39 s'est chiffré à 49 M$ pour l'exercice.

Au 31 décembre 2019, la valeur de l'actif net de Pargesa s'établissait à 10 946 M FS, ou 129,2 FS par action, comparativement à 8 973 M FS, ou 105,9 FS par action, au 31 décembre 2018.

Plateformes de placement et autres
Pour la période close le 31 décembre

Les plateformes de placement et autres comprennent les produits tirés des honoraires de gestion, déduction faite des charges liées aux plateformes de placement, les produits tirés du capital investi par la Société dans chaque plateforme et la quote-part du bénéfice des filiales contrôlées et consolidées, des entreprises associées et des participations contrôlées conjointement. Pour obtenir davantage d'information, se reporter au tableau présenté plus loin dans le présent communiqué.

Quatrième trimestre
Les pertes sur des plateformes de placement de la Société et autres, excluant les autres éléments, se sont chiffrées à 29 M$, comparativement à des pertes de 2 M$ en 2018. 

Exercice
Les pertes sur des plateformes de placement de la Société et autres, excluant les autres éléments, se sont chiffrés à 10 M$, comparativement à des produits de 88 M$ en 2018.

Dividende sur les actions participantes de Power Corporation

Le conseil d'administration a déclaré aujourd'hui une augmentation de 10,5 % du dividende trimestriel qui passera de 40,50 ¢ à 44,75 ¢ par action sur les actions privilégiées participantes et sur les actions comportant des droits de vote limités de la Société, payable le 1er mai 2020 aux actionnaires inscrits le 31 mars 2020.

Dividende sur les actions privilégiées non participantes de Power Corporation

Le conseil d'administration a également déclaré des dividendes trimestriels sur les actions privilégiées de la Société, payables le 15 avril 2020 aux actionnaires inscrits le 31 mars 2020.

 








Série

Symbole boursier

Montant


Série

Symbole boursier

Montant

Série 1986

POW.PR.F

Taux variable [1]


Série C

POW.PR.C

36,25 ¢

Série A

POW.PR.A

35 ¢


Série D

POW.PR.D

31,25 ¢

Série B

POW.PR.B

33,4375 ¢


Série G

POW.PR.G

35 ¢

 

[1]   

Égal à un quart de 70 % du taux préférentiel moyen de deux grandes banques à charte canadiennes pour la période du 1er décembre 2019 au 29 février 2020.

 

À propos de Power Corporation


Power Corporation est une société internationale de gestion et de portefeuille axée sur les services financiers en Amérique du Nord, en Europe et en Asie. Ses principales participations consistent en des sociétés de premier plan dans les secteurs de l'assurance, de la retraite, de la gestion de patrimoine et de l'investissement, incluant un portefeuille de plateformes de placements dans des actifs alternatifs. Pour de plus amples renseignements, veuillez visiter le site www.PowerCorporation.com.

Au 31 décembre 2019, Power Corporation détenait les intérêts économiques suivants :

 

[1]   

Participation non diluée détenue par Lifeco, IGM et la Financière Power.

[2] 

Se reporter au plus récent rapport de gestion de la Société pour obtenir plus de détails sur sa participation dans les fonds Sagard Europe et les placements détenus par Sagard Holdings.

[3] 

IGM et la Société détiennent chacune une participation de 13,9 % dans China AMC.

 

Sommaire des résultats





Bénéfice





(non audité)

Trimestres clos les


Exercices clos les

(en millions de dollars canadiens)

31 décembre


31 décembre


2019


2018


2019


2018

Bénéfice net ajusté 








Financière Power [1]








Lifeco [1]

314


315


1 201


1 337

IGM [1]

77


73


298


306

Pargesa [1]

37


(35)


149


25

Activités propres de la Financière Power








Produits tirés (pertes sur) des placements

(4)


(6)


(5)


(10)

Charges d'exploitation et autres charges

(20)


(19)


(68)


(69)

Dividendes sur actions privilégiées perpétuelles

(23)


(23)


(90)


(91)


381


305


1 485


1 498









China AMC

7


7


30


29

Plateformes de placement et autres [2]

(29)


(2)


(10)


88

Charges d'exploitation et autres charges

(29)


(14)


(140)


(125)

Dividendes sur actions non participantes

(13)


(13)


(52)


(52)

Bénéfice net ajusté [3]

317


283


1 313


1 438

Autres éléments - voir ci-dessous

(138)


(54)


(205)


(151)

Bénéfice net [3]

179


229


1 108


1 287

 

Bénéfice par action





(non audité)

Trimestres clos les


Exercices clos les

(en dollars par action)

31 décembre


31 décembre


2019


2018


2019


2018

Bénéfice net ajusté par action - de base








Financière Power [1]

0,89


0,65


3,39


3,22

China AMC

0,02


0,02


0,07


0,06

Plateformes de placement et autres [2]

(0,07)


(0,01)


(0,02)


0,19

Charges d'exploitation et autres charges,
et dividendes sur actions non participantes

(0,10)


(0,06)


(0,44)


(0,38)

Bénéfice net ajusté par action [3]

0,74


0,60


3,00


3,09

Autres éléments - voir ci-dessous

(0,32)


(0,11)


(0,47)


(0,32)

Bénéfice net par action [3] 

0,42


0,49


2,53


2,77

 

[1]   

Les apports de Lifeco et d'IGM comprennent la répartition des résultats de Wealthsimple Financial Corp., de KOHO Financial Inc., de Portag3 Ventures Limited Partnership et de Portag3 Ventures II Limited Partnership, en fonction de leur participation respective. Les apports d'IGM et de Pargesa reflètent les ajustements apportés conformément à IAS 39.

[2]   

Les plateformes de placement et autres comprennent le bénéfice (la perte) provenant d'Énergie Power, d'IntegraMed et de Groupe de communications Square Victoria inc. (jusqu'à la date de la cession, en juillet 2018).

[3]   

Attribuable aux détenteurs d'actions participantes. 

 

Plateformes de placement et autres








(non audité)

Trimestres clos les


Exercices clos les

(en millions de dollars canadiens)

31 décembre


31 décembre


2019


2018


2019


2018

Sagard Europe [1][2]

(3)


37


(18)


200

Sagard Holdings [1][3]

(24)


(40)


(72)


(91)

Power Pacific [1][4] 

16


(42)


101


(29)

Énergie Power [5]

(22)


29


(46)


6

Autres








Fonds d'investissement et de couverture

4


2


24


6

Autres [6]

-


12


1


(4)


(29)


(2)


(10)


88

 

[1]   

Les produits tirés (pertes sur) des placements liés à Sagard Europe, Sagard Holdings et Power Pacific sont présentés déduction faite des charges liées à leurs propres équipes spécialisées.

[2]   

Les produits de 2018 comprennent les profits distribués par les fonds aux premier et quatrième trimestres, à la vente de placements.

[3]   

Comprend la quote-part revenant à la Société des résultats d'exploitation d'IntegraMed, une participation contrôlée, et la quote-part du bénéfice (de la perte) provenant des participations dans une entreprise contrôlée conjointement et dans les entreprises associées.

[4]   

Comprend principalement les profits (pertes) réalisés à la cession de placements et les dividendes reçus. Les résultats de 2018 comprennent des pertes réalisées de 46 M$.

[5]   

Les résultats de 2018 comprennent un profit de 62 M$ (54 M$, déduction faite de l'impôt) comptabilisé à la vente d'Eagle Creek Renewable Energy, LLC.

[6]   

Comprend principalement les profits ou les pertes de change et les intérêts sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie, et inclut les résultats de Groupe de communications Square Victoria inc. (jusqu'à la date de la cession, en juillet 2018).

 

Autres éléments









(non audité)

Trimestres clos les


Exercices clos les

(en millions de dollars canadiens, sauf les montants par action)

31 décembre


31 décembre


2019


2018


2019


2018

Financière Power








Quote-part des autres éléments de Lifeco :








Charge nette à la vente des activités d'assurance-vie et de rentes individuelles aux États-Unis

-


-


(86)


-

Charge nette à la réévaluation d'un actif d'impôt différé

(85)


-


(85)


-

Charges de restructuration

(15)


-


(15)


(25)

Profit net lié à la transaction avec Scottish Friendly Assurance Society Limited

3


-


3


-


(97)


-


(183)


(25)

Par action

(0,23)


-


(0,42)


(0,06)

Quote-part des autres éléments d'IGM :








Charges de restructuration et autres charges

-


-


-


(7)

Prime versée au remboursement anticipé de débentures

-


-


-


(3)

Quote-part des autres éléments de Lifeco

(4)


-


(7)


(1)


(4)


-


(7)


(11)

Par action

(0,01)


-


(0,02)


(0,02)

Quote-part des autres éléments de Pargesa :








Imerys - cession des activités de toiture

-


56


-


56

Imerys - pertes de valeur, charges de restructuration et autres

(7)


(44)


(12)


(44)

Parques et autres charges

(8)


-


(12)


-


(15)


12


(24)


12

Par action

(0,03)


0,03


(0,05)


0,03

Activités propres de la Financière Power








Charges liées à la réorganisation

(6)


-


(6)


-

Par action

(0,01)


-


(0,01)


-


(122)


12


(220)


(24)

Par action

(0,28)


0,03


(0,50)


(0,05)

Plateformes de placement et autres








Sagard Holdings - quote-part de la charge pour perte de valeur du goodwill d'IntegraMed

(16)


(66)


(16)


(66)


(16)


(66)


(16)


(66)

Par action

(0,04)


(0,14)


(0,04)


(0,14)

Activités propres








Charges d'exploitation et autres charges








Réduction des estimations liées à l'impôt

-


-


31


-

Dessaisissement des activités de La Presse

-


-


-


(54)

Prime versée au remboursement anticipé de débentures

-


-


-


(7)


-


-


31


(61)

Par action

-


-


0,07


(0,13)


(138)


(54)


(205)


(151)

Par action

(0,32)


(0,11)


(0,47)


(0,32)

 

Valeur de l'actif net

La valeur de l'actif net correspond à l'estimation, par la direction, de la juste valeur des fonds propres attribuables aux détenteurs d'actions participantes de la Société. La valeur de l'actif net correspond à la juste valeur des actifs non consolidés de Power Corporation, moins sa dette nette et ses actions privilégiées.

 






31 décembre 2019


31 décembre 2018


Bilan non
consolidé


Reclassements


Ajustement lié
à la
juste valeur


Valeur de
l'actif net


Bilan non
consolidé


Reclassements


Ajustement lié
à la
juste valeur


Valeur de
l'actif net

Actif
















Participations
















Financière Power [1]

11 530


-


3 334


14 864


12 295


-


(211)


12 084

Sagard Europe [2]

478


-


-


478


391


-


-


391

Sagard Holdings [2][3]

306


156


74


536


395


181


3


579

Power Pacific [2][3]

730


9


-


739


510


159


-


669

Énergie Power 

655


-


420


1 075


561


-


363


924

China AMC [4]

658


-


-


658


679


-


-


679

Autres placements

149


-


49


198


171


-


18


189

Trésorerie et équivalents de trésorerie [3]

564


(178)


-


386


750


(347)


-


403

Autres actifs

451


-


-


451


471


-


-


471

Total de l'actif

15 521


(13)


3 877


19 385


16 223


(7)


173


16 389

















Passif et actions non participantes
















Débentures et autres instruments d'emprunt

683


-


-


683


646


-


-


646

Autres passifs [5]

664


(13)


-


651


459


(7)


-


452

Actions non participantes

960


-


-


960


962


-


-


962

Total du passif et des actions non participantes

2 307


(13)


-


2 294


2 067


(7)


-


2 060

















Valeur nette
















Fonds propres attribuables aux détenteurs d'actions participantes/
Valeur de l'actif net

13 214


-


3 877


17 091


14 156


-


173


14 329

















Par action

30,98






40,07


30,38






30,74

 

[1]  

Au cours du deuxième trimestre de 2019, à la suite de la participation de la Société à l'offre publique de rachat importante de la Financière Power, le nombre d'actions détenues par la Société a diminué de 9,1 %, soit de 42 436 370, passant de 467 839 296 à 425 402 926 (la participation a diminué, passant de 65,5 % à 64,1 %).

[2]  

Les sociétés de gestion des fonds d'investissement sont présentées à leur valeur comptable, conformément aux normes IFRS.

[3]  

Un montant en trésorerie de 178 M$ lié à Sagard Holdings et à Power Pacific a été inclus dans la juste valeur (347 M$ au 31 décembre 2018).

[4]  

Évalué à la valeur comptable conformément aux normes IFRS.

[5]  

La rémunération fondée sur le rendement à payer de 13 M$ est présentée dans la juste valeur de Power Pacific (3 M$ dans Power Pacific et 4 M$ dans Sagard Holdings au 31 décembre 2018).

 

La valeur de l'actif net de la Société, présentée selon une approche transitive, alors que la participation dans la Financière Power est fondée sur la quote-part de la Société de la valeur de l'actif net de la Financière Power, se chiffrait à 19,2 G$, ou 44,98 $ par action, au 31 décembre 2019 (17,7 G$, ou 37,91 $ par action, au 31 décembre 2018). L'ajustement supplémentaire lié à la juste valeur de 2,1 G$ (3,3 G$ au 31 décembre 2018) se rapporte principalement à la quote-part revenant à la Société de sa participation dans Lifeco, IGM et Pargesa à la valeur de marché. Pour obtenir des renseignements additionnels, se reporter au rapport de gestion de la Société pour le trimestre et l'exercice clos le 31 décembre 2019.

Selon une approche transitive, la valeur de l'actif net par action de la Société s'est chiffrée à 33,08 $, selon i) les valeurs de marché des placements cotés en bourse au 17 mars 2020 et ii) les justes valeurs des placements non cotés en bourse au 31 décembre 2019.

Mesures financières et présentation non conformes aux normes IFRS

Le bénéfice net attribuable aux détenteurs d'actions participantes comprend ce qui suit :

  • le bénéfice net ajusté attribuable aux détenteurs d'actions participantes.
  • les autres éléments, notamment l'incidence après impôt des éléments qui, selon le jugement de la direction, rendraient la comparaison des résultats liés à l'exploitation d'une période à l'autre moins significative. Les autres éléments comprennent la quote-part revenant à la Société des éléments présentés au titre des autres éléments par une filiale ou une entreprise contrôlée conjointement.

La direction se sert de ces mesures financières pour présenter et analyser la performance financière de Power Corporation et elle croit qu'elles procurent au lecteur un supplément d'information utile pour l'analyse des résultats de la Société. Le bénéfice net ajusté, selon la définition de la Société, aide le lecteur à comparer les résultats de la période considérée à ceux des périodes précédentes, car les éléments qui ne sont pas considérés comme des composantes des activités courantes sont exclus de cette mesure financière non conforme aux normes IFRS.

Le bénéfice net ajusté attribuable aux détenteurs d'actions participantes et le bénéfice net ajusté par action sont des mesures financières non conformes aux normes IFRS qui n'ont pas de définition normalisée et qui pourraient ne pas être comparables aux mesures semblables utilisées par d'autres entités.

La Société utilise également un mode de présentation non consolidée pour présenter et analyser ses résultats, en vertu duquel les participations de la Société dans la Financière Power et les autres filiales sont comptabilisées au moyen de la méthode de la mise en équivalence. La présentation non consolidée n'est pas conforme aux normes IFRS. Toutefois, elle est utile au lecteur puisqu'elle permet de présenter les résultats de la société de portefeuille (la société mère) séparément des résultats de ses filiales en exploitation.

La valeur de l'actif net est couramment utilisée par les sociétés de portefeuille pour déterminer leur valeur. La valeur de l'actif net correspond à la juste valeur des actifs non consolidés de Power Corporation, moins sa dette nette et ses actions privilégiées. Les placements détenus dans des entités ouvertes (y compris la Financière Power) sont évalués à leur valeur de marché, et les placements dans des entités fermées sont évalués selon la meilleure estimation de leur juste valeur par la direction. La valeur de l'actif net de Pargesa est établie en fonction des valeurs de marché actuelles des participations dans des sociétés ouvertes, majorée de la juste valeur des activités des fonds d'actions de sociétés fermées et des actions propres de Groupe Bruxelles Lambert, moins la dette nette. Cette mesure présente à la direction et aux investisseurs la juste valeur de l'actif net de la société de portefeuille et aide le lecteur à déterminer la valeur de la société de portefeuille.

Le présent communiqué pourrait également contenir d'autres mesures financières non conformes aux normes IFRS que les filiales de la Société divulguent publiquement, dont les souscriptions, l'actif géré et l'actif administré. Pour obtenir une définition de ces mesures financières non conformes aux normes IFRS et leur rapprochement avec les mesures financières conformes aux normes IFRS, se reporter à la section Mesures financières et présentation non conformes aux normes IFRS du plus récent rapport de gestion de la Société.

Dividendes déterminés

Tous les dividendes présentés précédemment à l'égard des actions privilégiées de la Société (incluant les actions privilégiées participantes) et des actions comportant des droits de vote limités de la Société sont des dividendes déterminés aux fins de la Loi de l'impôt sur le revenu (Canada) et de toute loi provinciale similaire.

Déclarations prospectives

Certains énoncés dans le présent communiqué, autres que les énoncés d'un fait historique, sont des déclarations prospectives qui s'appuient sur certaines hypothèses et traduisent les attentes actuelles de la Société, ou qui traduisent les attentes actuelles publiées par les filiales ouvertes de la Société lorsqu'il s'agit de renseignements concernant ces filiales. Les déclarations prospectives sont fournies afin d'aider le lecteur à comprendre la performance financière, la situation financière et les flux de trésorerie de la Société à certaines dates et pour les périodes closes à certaines dates et de présenter de l'information sur les attentes et les plans actuels de la direction concernant l'avenir. Le lecteur ne doit pas oublier que ces déclarations peuvent ne pas convenir à d'autres fins. Les déclarations de cette nature peuvent notamment porter sur l'exploitation, les activités, la situation financière, les résultats financiers prévus, le rendement, les perspectives d'affaires, les possibilités, les priorités, les cibles, les buts, les objectifs, stratégies et perspectives continus de la Société et de ses filiales, y compris la stratégie en matière de technologies financières, de même que les perspectives économiques en Amérique du Nord et à l'échelle mondiale, pour l'exercice considéré et les périodes à venir, ainsi que sur l'offre publique de rachat dans le cours normal des activités. Les déclarations prospectives comprennent des énoncés de nature prévisionnelle, dépendent de conditions ou d'événements futurs ou s'y rapportent, comprennent des termes tels que « s'attendre à », « anticiper », « planifier », « croire », « estimer », « chercher à », « avoir l'intention de », « viser », « projeter » et « prévoir », ainsi que les formes négatives de ces termes et d'autres expressions semblables, ou se caractérisent par l'utilisation de la forme future ou conditionnelle de verbes tels que « être », « devoir » et « pouvoir ».

De par leur nature, les déclarations prospectives sont exposées à des risques et à des incertitudes intrinsèques, tant généraux que particuliers, qui font en sorte que des attentes, des prévisions, des prédictions, des projections et des conclusions pourraient se révéler inexactes, que des hypothèses pourraient être incorrectes et que des objectifs ou des buts et priorités stratégiques pourraient ne pas être atteints. Divers facteurs, dont bon nombre sont indépendants de la volonté de la Société et de ses filiales, touchent les activités, le rendement et les résultats de la Société et de ses filiales ainsi que leurs entreprises. En raison de ces facteurs, les résultats réels pourraient différer de façon significative des attentes actuelles à l'égard des événements ou des résultats estimés ou prévus. Ces facteurs comprennent notamment l'incidence, ou l'incidence imprévue, de la conjoncture économique, de la situation politique et des marchés en Amérique du Nord et dans le monde, des fluctuations des taux d'intérêt, du taux d'inflation et des taux de change, des politiques monétaires, des investissements des entreprises et de la santé des marchés des actions et des marchés financiers locaux et mondiaux, de la gestion des risques liés à la liquidité des marchés et au financement, des risques liés aux placements dans des titres de sociétés fermées et des titres illiquides, des risques liés aux instruments financiers, des changements de conventions et de méthodes comptables utilisées pour présenter l'information financière (y compris les incertitudes liées aux estimations, aux hypothèses et aux jugements importants), l'incidence de l'application de modifications comptables futures, de la concurrence, des risques opérationnels et de ceux liés à la réputation, aux changements technologiques, à la cybersécurité, à la réglementation gouvernementale, à la législation et aux lois fiscales, des décisions judiciaires ou réglementaires imprévues, des catastrophes, des désastres causés par l'homme, des attaques terroristes, des guerres et d'autres conflits, d'une pandémie ou de toute autre crise de santé publique, de la capacité de la Société et de ses filiales à effectuer des transactions stratégiques, à intégrer les entreprises acquises et à mettre en œuvre d'autres stratégies de croissance, ainsi que de la capacité de la Société et de ses filiales à prévoir et à gérer avec succès les facteurs susmentionnés.

Le lecteur est prié d'examiner attentivement ces facteurs et d'autres facteurs, incertitudes et événements éventuels et de ne pas se fier indûment aux déclarations prospectives. L'information contenue dans les déclarations prospectives est fondée sur certaines hypothèses importantes ayant permis de tirer une conclusion ou d'effectuer une prévision ou une projection, incluant les perceptions de la direction en ce qui concerne les tendances historiques, les conditions actuelles et l'évolution future prévue, ainsi que d'autres facteurs considérés comme appropriés dans les circonstances, notamment la disponibilité de trésorerie pour procéder aux rachats en vertu de l'offre publique de rachat dans le cours normal des activités et le fait qu'on ne s'attend pas à ce que les facteurs mentionnés dans le paragraphe qui précède, collectivement, aient une incidence importante sur la Société et ses filiales. Bien que la Société considère ces hypothèses comme étant raisonnables en fonction de l'information dont dispose la direction, elles pourraient se révéler inexactes.

À moins que les lois canadiennes applicables ne l'exigent expressément, la Société n'est pas tenue de mettre à jour les déclarations prospectives pour tenir compte d'événements ou de circonstances survenus après la date à laquelle ces déclarations ont été formulées ou encore d'événements imprévus, à la lumière de nouveaux renseignements, d'événements ou de résultats futurs, ou autrement.

Des renseignements supplémentaires concernant les risques et incertitudes liés aux activités de la Société, et les facteurs et hypothèses importants sur lesquels les renseignements contenus dans les déclarations prospectives sont fondés, sont fournis dans ses documents d'information, y compris son plus récent rapport de gestion et sa plus récente notice annuelle, déposés auprès des autorités canadiennes en valeurs mobilières et accessibles au www.sedar.com.

SOURCE Power Corporation du Canada

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