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20 mars 2019

Power Corporation annonce ses résultats financiers du quatrième trimestre et de l'exercice 2018

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Les lecteurs sont priés de se reporter aux sections intitulées Mesures financières et présentation non conformes aux normes IFRS et Déclarations prospectives à la fin du présent communiqué.

MONTRÉAL, le 20 mars 2019 /CNW Telbec/ - Power Corporation du Canada (Power Corporation ou la Société) (TSX: POW) a annoncé aujourd'hui ses résultats pour le quatrième trimestre et l'exercice clos le 31 décembre 2018.

Résultats consolidés de Power Corporation
Pour la période close le 31 décembre

Faits saillants

  • Le 8 mars 2019, Power Corporation a annoncé les modalités d'une offre publique de rachat importante afin de racheter jusqu'à 1,35 G$ de ses actions comportant des droits de vote limités. Power Corporation a également annoncé son intention de participer à l'offre publique de rachat importante de la Corporation Financière Power (Financière Power) annoncée le 4 mars 2019 et visant à racheter jusqu'à 1,65 G$ de ses actions ordinaires.
  • La Financière Power a déclaré une augmentation de 5,2 % de son dividende trimestriel, qui est passé à 45,55 cents par action ordinaire.
  • Le montant du capital engagé par des tiers dans les fonds de financement par crédit et d'autres fonds d'investissement gérés par Sagard Holdings a augmenté à 735 M$.
  • La Corporation Énergie Power (Énergie Power) a cédé Eagle Creek Renewable Energy, LLC, réalisant un profit avant impôt de 62 M$.

Quatrième trimestre

Le bénéfice net attribuable aux détenteurs d'actions participantes s'est chiffré à 229 M$, ou 0,49 $ par action, comparativement à 208 M$, ou 0,44 $ par action, en 2017.

Le bénéfice net ajusté attribuable aux détenteurs d'actions participantes (une mesure financière non conforme aux normes IFRS) s'est chiffré à 283 M$, ou 0,60 $ par action, comparativement à 419 M$, ou 0,90 $ par action, en 2017.

Au quatrième trimestre de 2018, les autres éléments, exclus du bénéfice net ajusté, ont représenté une charge nette de 54 M$ et comprenaient la quote-part revenant à la Société des autres éléments de la Financière Power, constitués d'un profit net de 12 M$ et d'une charge de 66 M$ pour perte de valeur du goodwill comptabilisée par IntegraMed America, Inc. (IntegraMed).

L'apport au bénéfice net et au bénéfice net ajusté de Power Corporation est composé des éléments suivants :

 

(en millions de dollars)

2018

2017


Bénéfice net

Bénéfice net ajusté

Bénéfice net

Bénéfice net ajusté

• Financière Power

317

305

148

359

• Fonds d'investissement Sagard, China AMC et autres placements

(20)

(20)

139

139

• Exploitation générale et autres filiales

(68)

(2)

(79)

(79)


229

283

208

419

 

Exercice
Le bénéfice net attribuable aux détenteurs d'actions participantes s'est chiffré à 1 287 M$, ou 2,77 $ par action, comparativement à 1 286 M$, ou 2,77 $ par action, en 2017.

Le bénéfice net ajusté attribuable aux détenteurs d'actions participantes s'est chiffré à 1 438 M$, ou 3,09 $ par action, comparativement à 1 560 M$, ou 3,36 $ par action, en 2017. Les autres éléments, exclus du bénéfice net ajusté, ont représenté des charges nettes de 151 M$ pour la période.

L'apport au bénéfice net et au bénéfice net ajusté de Power Corporation est composé des éléments suivants :

 

(en millions de dollars)

2018

2017


Bénéfice net

Bénéfice net ajusté

Bénéfice net

Bénéfice net ajusté

• Financière Power

1 474

1 498

1 126

1 400

• Fonds d'investissement Sagard, China AMC et autres placements

164

164

445

445

• Exploitation générale et autres filiales

(351)

(224)

(285)

(285)


1 287

1 438

1 286

1 560

 

Résultats de la Corporation Financière Power
Pour la période close le 31 décembre

Quatrième trimestre
Le bénéfice net attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires s'est chiffré à 478 M$, ou 0,67 $ par action, comparativement à 225 M$, ou 0,32 $ par action, en 2017.

Le bénéfice net ajusté attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires s'est chiffré à 460 M$, ou 0,65 $ par action, comparativement à 547 M$, ou 0,77 $ par action, en 2017.

Les autres éléments en 2018, exclus du bénéfice net ajusté, ont représenté un profit net de 18 M$ qui comprenait la quote-part revenant à la Financière Power du profit net d'Imerys à la cession de ses activités de toiture, partiellement contrebalancé par des charges de restructuration et autres charges. Les autres éléments, exclus du bénéfice net ajusté, représentaient une charge de 322 M$ en 2017.

Exercice
Le bénéfice net attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires s'est chiffré à 2 245 M$, ou 3,15 $ par action, comparativement à 1 717 M$, ou 2,41 $ par action, en 2017.

Le bénéfice net ajusté attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires s'est chiffré à 2 282 M$, ou 3,20 $ par action, comparativement à 2 135 M$, ou 2,99 $ par action, en 2017. Les autres éléments, exclus du bénéfice net ajusté, ont représenté une charge nette de 37 M$ qui comprenait la quote-part revenant à la Financière Power des autres éléments de Great-West Lifeco (Lifeco) de 39 M$ et des autres éléments de la Société financière IGM Inc. (IGM) de 16 M$, contrebalancée par l'incidence positive de 18 M$ de Pargesa liée à Imerys.

Fonds d'investissement Sagard, China AMC et autres placements
Pour la période close le 31 décembre
(Pour obtenir davantage d'information, se reporter au tableau présenté plus loin dans le présent communiqué)

Quatrième trimestre
Les fonds d'investissement Sagard, China Asset Management Co., Ltd. (China AMC) et les autres placements ont enregistré une perte nette de 20 M$, comparativement à des produits de 139 M$ en 2017. La diminution des produits tirés des placements au quatrième trimestre découle principalement des pertes de valeur et des pertes réalisées sur des placements en actions dans les portefeuilles de Sagard Holdings et de Sagard China, lesquelles reflètent la baisse des cours des actions au quatrième trimestre de 2018.

Exercice
Les produits tirés des placements se sont chiffrés à 164 M$, comparativement à 445 M$ en 2017. Les produits tirés des placements pour l'exercice clos le 31 décembre 2018 comprennent les produits tirés des placements de Sagard Europe, composés principalement des profits enregistrés aux premier et quatrième trimestres, qui ont été contrebalancés par les pertes dans les fonds d'investissement Sagard Holdings et Sagard China, tel qu'il est expliqué ci‑dessus.

Autres filiales
Quatrième trimestre

L'apport des autres filiales au bénéfice net représentait une perte de 41 M$, comparativement à une perte de 24 M$ en 2017. Le bénéfice net de 2018 comprend la quote-part revenant à la Société du profit de 62 M$ comptabilisé à la vente d'Eagle Creek, un placement détenu par Énergie Power.

L'apport au bénéfice net ajusté s'est élevé à 25 M$ en 2018. Les autres éléments de 66 M$, composés de la quote-part revenant à la Société d'une charge pour perte de valeur du goodwill comptabilisée par IntegraMed, ont été exclus du bénéfice net ajusté. Il n'y a pas eu d'autres éléments en 2017.

Exercice
L'apport des autres filiales au bénéfice net représentait une perte de 113 M$ pour l'exercice, comparativement à une perte de 89 M$ en 2017.

L'apport au bénéfice net ajusté représentait une perte de 47 M$. Les autres éléments de 66 M$ ont été exclus du bénéfice net ajusté, tel qu'il est décrit ci-dessus.

Dividendes - actions participantes de Power Corporation

Le 12 février 2019, le conseil d'administration a annoncé qu'il déclarait un dividende trimestriel de 38,20 cents par action sur les actions privilégiées participantes et sur les actions comportant des droits de vote limités de la Société, payable le 29 mars 2019 aux actionnaires inscrits le 8 mars 2019.

Dividendes - actions privilégiées non participantes de Power Corporation

Le 12 février 2019, le conseil d'administration a également annoncé qu'il déclarait des dividendes trimestriels sur les actions privilégiées de la Société, payables le 15 avril 2019 aux actionnaires inscrits le 25 mars 2019 :

 







Séries

Symbole boursier

Montant

Séries

Symbole boursier

Montant

Série 1986

POW.PR.F

Taux variable [1]

Série C

POW.PR.C

36,25 ¢

Série A

POW.PR.A

35 ¢

Série D

POW.PR.D

31,25 ¢

Série B

POW.PR.B

33,4375 ¢

Série G

POW.PR.G

35 ¢


[1] 

Égal à un quart de 70 % du taux préférentiel moyen de deux grandes banques à charte canadiennes pour la période du 1er décembre 2018 au 28 février 2019.

 

À propos de Power Corporation

Power Corporation du Canada est une société internationale de gestion et de portefeuille diversifiée qui détient des participations dans des sociétés des secteurs des services financiers, de la gestion d'actifs, de l'énergie durable et renouvelable, et d'autres secteurs en Amérique du Nord, en Europe et en Asie. Pour de plus amples renseignements, veuillez visiter le site www.PowerCorporation.com.

Au 31 décembre 2018, Power Corporation détenait les participations économiques suivantes :

 

[1] 

Se reporter au plus récent rapport de gestion de la Société pour obtenir plus de détails sur sa participation dans les fonds Sagard Europe.

[2] 

IGM et la Société détiennent chacune une participation de 13,9 % dans China AMC.

 

Sommaire des résultats

(non audité)

(en millions de dollars canadiens, sauf les montants par action)

Trimestres clos
les

31 décembre

Exercices clos
les

31 décembre


2018

2017

2018

2017

Bénéfice net ajusté 





Financière Power [1]

305

359

1 498

1 400

Autres filiales [2]

25

(24)

(47)

(89)


330

335

1 451

1 311

Activités propres





Produits - fonds d'investissement Sagard, China AMC et autres placements [3]

(20)

139

164

445

Charges d'exploitation et autres charges

(14)

(42)

(125)

(144)

Dividendes sur actions non participantes

(13)

(13)

(52)

(52)

Bénéfice net ajusté [4] 

283

419

1 438

1 560

Autres éléments - voir ci-dessous

(54)

(211)

(151)

(274)

Bénéfice net [4] 

229

208

1 287

1 286

Bénéfice par action - de base [4]





Bénéfice net ajusté

0,60

0,90

3,09

3,36

Autres éléments

(0,11)

(0,46)

(0,32)

(0,59)

Bénéfice net

0,49

0,44

2,77

2,77



[1] 

Les apports d'IGM et de Pargesa reflètent des ajustements apportés conformément à IAS 39.

[2] 

Comprend les résultats d'exploitation d'Énergie Power, de Groupe de communications Square Victoria inc. et les participations en portefeuille contrôlées IntegraMed et Vein Clinics of America, Inc. (Vein Clinics). Vein Clinics a été cédée le 29 décembre 2017 et la Société a procédé au dessaisissement des activités de La Presse le 14 juillet 2018.

[3] 

Ne comprend pas le bénéfice (la perte) provenant des participations en portefeuille contrôlées.

[4] 

Attribuable aux détenteurs d'actions participantes.

 

Produits - Fonds d'investissement Sagard, China AMC et autres placements

(non audité)

(en millions de dollars canadiens)

Trimestres clos
les

31 décembre

Exercices clos
les

31 décembre


2018

2017

2018

2017

Fonds d'investissement Sagard [1]





Sagard Europe [2]

37

4

200

5

Sagard Holdings [3][4]

(36)

87

(63)

92

Sagard China [5] 

(42)

30

(29)

69

China AMC [6]

7

7

29

184

Autres placements





Fonds d'investissement et de couverture, et autres

14

11

27

95


(20)

139

164

445



[1] 

Les produits tirés des placements liés aux fonds d'investissement Sagard sont présentés déduction faite des charges liées à leurs propres équipes spécialisées.

[2] 

Comprend principalement les profits distribués par les fonds aux premier et quatrième trimestres de 2018 à la vente de placements.

[3] 

Ne comprend pas la quote-part revenant à la Société des résultats d'exploitation d'IntegraMed et de Vein Clinics, laquelle est présentée à la section Autres filiales. Les résultats du quatrième trimestre de 2017 comprennent le profit de 67 M$ à la cession de Vein Clinics.

[4] 

Comprend la quote-part du bénéfice (de la perte) tiré(e) des participations dans une entreprise contrôlée conjointement et des entreprises associées. Les résultats de 2018 comprennent des charges pour perte de valeur au titre d'un placement mis en équivalence et de placements disponibles à la vente attribuables à la baisse des cours des actions à la fin de décembre 2018.

[5] 

Sagard China a réalisé des pertes de 34 M$ et de 12 M$ à la cession de placements aux troisième et quatrième trimestres de 2018, respectivement.

[6] 

Les résultats de 2017 comprennent la comptabilisation, au troisième trimestre, d'un profit de 174 M$ lié à la réévaluation à la juste valeur de la participation de 10 % dans China AMC détenue initialement par la Société, et ce, au moment où une influence notable a commencé à être exercée.

 

Autres éléments

(non audité)

(en millions de dollars canadiens)

Trimestres clos
les

31 décembre

Exercices clos
les

31 décembre


2018

2017

2018

2017

Quote-part des autres éléments de la Financière Power :





Lifeco





Charges de restructuration

-

(2)

(25)

(71)

Incidence de la réforme fiscale américaine

-

(96)

-

(96)

Charge nette à la vente d'un placement en actions

-

(54)

-

(54)

Quote-part des autres éléments d'IGM

-

(2)

-

(2)


-

(154)

(25)

(223)

IGM





Charges de restructuration et autres charges

-

(52)

(7)

(58)

Prime versée au remboursement anticipé de débentures

-

-

(3)

-

Régime de retraite

-

-

-

15

Quote-part des autres éléments de Lifeco

-

(5)

(1)

(8)


-

(57)

(11)

(51)

Pargesa





Imerys - cession d'activités de toiture

56

-

56

-

Imerys - pertes de valeur, charges de restructuration et autres

(44)

-

(44)

-


12

-

12

-

Autres filiales





IntegraMed - charge pour perte de valeur du goodwill

(66)

-

(66)

-

Activités propres





Dessaisissement des activités de La Presse [1]

-

-

(54)

-

Prime versée au remboursement anticipé de débentures

-

-

(7)

-


-

-

(61)

-


(54)

(211)

(151)

(274)



[1] 

Comprend la contribution financière de la Société d'un montant de 50 M$.

 

Fonds d'investissement Sagard

(non audité)

(en millions de dollars canadiens)

31 décembre 2018

31 décembre 2017


Sagard
Europe

Sagard
Holdings

Sagard
China

Total

Sagard
Europe

Sagard
Holdings

Sagard
China

Total

Coût

280

342

515

1 137

250

402

570

1 222

Profit (perte) latent(e)

111

14

(5)

120

249

(5)

88

332

Juste valeur des participations en portefeuille ne donnant pas le contrôle

391

356

510

1 257

499

397

658

1 554

Trésorerie

-

185

162

347

-

219

126

345

Juste valeur des participations en portefeuille contrôlées et autres

-

38

(3)

35

-

208

-

208

Total de la juste valeur

391

579

669

1 639

499

824

784

2 107

 

Mesures financières et présentation non conformes aux normes IFRS

Le bénéfice net attribuable aux détenteurs d'actions participantes comprend ce qui suit :

  • le bénéfice net ajusté attribuable aux détenteurs d'actions participantes;
  • les autres éléments, notamment l'incidence après impôt des éléments qui, selon le jugement de la direction, rendraient la comparaison des résultats liés à l'exploitation d'une période à l'autre moins significative. Les autres éléments comprennent la quote-part revenant à la Société des éléments présentés au titre des autres éléments par une filiale ou une entreprise contrôlée conjointement.

La direction se sert de ces mesures financières pour présenter et analyser la performance financière de Power Corporation et elle croit qu'elles procurent au lecteur un supplément d'information utile pour l'analyse des résultats de la Société. Le bénéfice net ajusté, selon la définition de la Société, aide le lecteur à comparer les résultats de la période considérée à ceux des périodes précédentes, car les éléments qui ne sont pas considérés comme des composantes des activités courantes sont exclus de cette mesure non conforme aux normes IFRS.

Le bénéfice net ajusté attribuable aux détenteurs d'actions participantes et le bénéfice net ajusté par action sont des mesures financières non conformes aux normes IFRS qui n'ont pas de définition normalisée et qui pourraient ne pas être comparables aux mesures semblables utilisées par d'autres entités. Pour obtenir une définition de ces mesures financières non conformes aux normes IFRS et leur rapprochement avec les mesures financières conformes aux normes IFRS, se reporter à la section Mesures financières et présentation non conformes aux normes IFRS du plus récent rapport de gestion de la Société.

La Société utilise également un mode de présentation non consolidée pour présenter et analyser ses résultats, en vertu duquel les participations de la Société dans la Financière Power et les autres filiales sont comptabilisées au moyen de la méthode de la mise en équivalence. La présentation non consolidée n'est pas conforme aux normes IFRS. Toutefois, elle est utile au lecteur puisqu'elle permet de présenter les résultats de la société de portefeuille (la société mère) séparément des résultats de ses filiales en exploitation.

Dividendes déterminés

Tous les dividendes présentés précédemment à l'égard des actions privilégiées de la Société (incluant les actions privilégiées participantes) et des actions comportant des droits de vote limités de la Société sont des dividendes déterminés aux fins de la Loi de l'impôt sur le revenu (Canada) et de toute loi provinciale similaire.

Déclarations prospectives

Certains énoncés dans le présent communiqué, autres que les énoncés d'un fait historique, sont des déclarations prospectives qui s'appuient sur certaines hypothèses et traduisent les attentes actuelles de la Société, ou qui traduisent les attentes actuelles publiées par les filiales ouvertes de la Société lorsqu'il s'agit de renseignements concernant ces filiales. Les déclarations prospectives sont fournies afin d'aider le lecteur à comprendre la performance financière, la situation financière et les flux de trésorerie de la Société à certaines dates et pour les périodes closes à certaines dates et de présenter de l'information sur les attentes et les plans actuels de la direction concernant l'avenir. Le lecteur ne doit pas oublier que ces déclarations peuvent ne pas convenir à d'autres fins. Les déclarations de cette nature peuvent notamment porter sur l'exploitation, les activités, la situation financière, les résultats financiers prévus, le rendement, les perspectives d'affaires, les possibilités, les priorités, les cibles, les buts, les objectifs, stratégies et perspectives continus de la Société et de ses filiales, les perspectives économiques en Amérique du Nord et à l'échelle mondiale, pour l'exercice considéré et les périodes à venir, de même que les énoncés ou l'information se rapportant aux offres publiques de rachat importantes de la Société, de la Financière Power et de Lifeco, dont les modalités ont été annoncées le 8 mars 2019. Les déclarations prospectives comprennent des énoncés de nature prévisionnelle, dépendent de conditions ou d'événements futurs ou s'y rapportent, comprennent des termes tels que « s'attendre à », « anticiper », « planifier », « croire », « estimer », « chercher à », « avoir l'intention de », « viser », « projeter » et « prévoir », ainsi que les formes négatives de ces termes et d'autres expressions semblables, ou se caractérisent par l'utilisation de la forme future ou conditionnelle de verbes tels que « être », « devoir » et « pouvoir ».

De par leur nature, les déclarations prospectives sont exposées à des risques et à des incertitudes intrinsèques, tant généraux que particuliers, qui font en sorte que des attentes, des prévisions, des prédictions, des projections et des conclusions pourraient se révéler inexactes, que des hypothèses pourraient être incorrectes et que des objectifs ou des buts et priorités stratégiques pourraient ne pas être atteints. Divers facteurs, dont bon nombre sont indépendants de la volonté de la Société et de ses filiales, touchent les activités, le rendement et les résultats de la Société et de ses filiales ainsi que leurs entreprises. En raison de ces facteurs, les résultats réels pourraient différer de façon significative des attentes actuelles à l'égard des événements ou des résultats estimés ou prévus. Ces facteurs comprennent notamment l'incidence, ou l'incidence imprévue, de la conjoncture économique, de la situation politique et des marchés en Amérique du Nord et dans le monde, des fluctuations des taux d'intérêt, du taux d'inflation et des taux de change, des politiques monétaires, des investissements des entreprises et de la santé des marchés des actions et des marchés financiers locaux et mondiaux, de la gestion des risques liés à la liquidité des marchés et au financement, des risques liés aux placements dans des titres de sociétés fermées et des titres illiquides, des risques liés aux instruments financiers, des changements de conventions et de méthodes comptables utilisées pour présenter l'information financière (y compris les incertitudes liées aux estimations, aux hypothèses et aux jugements importants), l'incidence de l'application de modifications comptables futures, de la concurrence, des risques opérationnels et de ceux liés à la réputation, aux changements technologiques, à la cybersécurité, à la réglementation gouvernementale, à la législation et aux lois fiscales, des décisions judiciaires ou réglementaires imprévues, des catastrophes, de la capacité de la Société et de ses filiales à effectuer des transactions stratégiques, à intégrer les entreprises acquises et à mettre en œuvre d'autres stratégies de croissance, ainsi que de la capacité de la Société et de ses filiales à prévoir et à gérer avec succès les facteurs susmentionnés.

Le lecteur est prié d'examiner attentivement ces facteurs et d'autres facteurs, incertitudes et événements éventuels et de ne pas se fier indûment aux déclarations prospectives. L'information contenue dans les déclarations prospectives est fondée sur certaines hypothèses importantes ayant permis de tirer une conclusion ou d'effectuer une prévision ou une projection, incluant les perceptions de la direction en ce qui concerne les tendances historiques, les conditions actuelles et l'évolution future prévue, ainsi que d'autres facteurs considérés comme appropriés dans les circonstances, notamment qu'on ne s'attend pas à ce que les facteurs mentionnés dans le paragraphe qui précède, collectivement, aient une incidence importante sur la Société et ses filiales. Bien que la Société considère ces hypothèses comme étant raisonnables en fonction de l'information dont dispose la direction, elles pourraient se révéler inexactes.

À moins que les lois canadiennes applicables ne l'exigent expressément, la Société n'est pas tenue de mettre à jour les déclarations prospectives pour tenir compte d'événements ou de circonstances survenus après la date à laquelle ces déclarations ont été formulées ou encore d'événements imprévus, à la lumière de nouveaux renseignements, d'événements ou de résultats futurs, ou autrement.

Des renseignements supplémentaires concernant les risques et incertitudes liés aux activités de la Société, et les facteurs et hypothèses importants sur lesquels les renseignements contenus dans les déclarations prospectives sont fondés, sont fournis dans ses documents d'information, y compris son plus récent rapport de gestion et sa plus récente notice annuelle, déposés auprès des autorités canadiennes en valeurs mobilières et accessibles au www.sedar.com.

 

SOURCE Power Corporation du Canada

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