Valeur de l'actif net

La valeur de l’actif net correspond à l’estimation, par la direction, de la juste valeur des fonds propres attribuables aux détenteurs d’actions participantes de la Société. La valeur de l’actif net correspond à la juste valeur des actifs présentés dans les bilans combinés non consolidés de la Financière Power et de Power Corporation, moins leurs dettes nettes et leurs actions privilégiées. La valeur de l’actif net par action de la Société est présentée selon une approche transitive.

 
AU
[EN MILLIONS DE DOLLARS CANADIENS, SAUF LES MONTANTS PAR ACTION] (NON AUDITÉ)
30 juin 2021 31 décembre 2020
Actif    
Placements    
   Financière Power    
     Lifeco 22 838 18 825
     IGM 6 474 5 105
     GBL 3 100 2 870
   Placements alternatifs et autres placements    
    Sagard    
      Sociétés de gestion d'actifs(1) 115 163
      Placements(2) 1 675 1 135
    Power Sustainable    
      Sociétés de gestion d'actifs(1) 19 8
      Power Pacific 1 044 1 134
      Power Sustainable Energy 675 730
    Autres    
      Entreprises autonomes(3)(4) 2 004 1 351
      Autres 286 266
   China AMC(5) 705 715
Trésorerie et équivalents de trésorerie 1 370 1 226
Autres actifs 349 282
Total de l'actif, à la juste valeur 40 654 33 810
Passif et actions non participantes    
Débentures et autres instruments d'emprunt 927 1 006
Autres passifs(6) 1 037 1 067
Actions non participantes et actions privilégiées perpétuelles 3 785 3 786
Total du passif et des actions non participantes 5 749 5 859
Valeur de l'actif net 34 905 27 951
Par action 51,60 41,27

(1) Les sociétés de gestion des fonds d’investissement sont présentées à leur valeur comptable, conformément aux normes IFRS et sont principalement composées de trésorerie et du montant net à recevoir au titre de l'intéressement aux plus-value. 
(2) Comprend les placements de la Société dans Portage I, Portage II et Wealthsimple détenus par la Financière Power. 
(3) Au 31 décembre 2020, le placement dans Lion Électrique était évalué en fonction d’un prix de souscription de 10,00 $ US par action pour le placement privé d’actions ordinaires annoncé dans le cadre de la transaction de fusion avec Northern Genesis Acquisition Corp. Une fois la fusion complétée, le 6 mai 2021, Lion Électrique a été inscrite à la cote de la TSX et de la NYSE. 
(4) Un passif d’impôt différré additionnel de 177 M$ est inclus dans la valeur de l’actif net des participations dans les entreprises autonomes présentées à leur juste valeur, sans tenir compte d'éventuelles stratégies de réduction d’impôt. La Société a des attributs fiscaux (qui ne sont pas par ailleurs comptabilisés dans le bilan) qui pourraient réduire l’impôt advenant la cession de ses participations dans les entreprises autonomes. 
(5) Évalué à la valeur comptable conformément aux normes IFRS.
(6) Conformément à IAS 12, Impôts sur le résultat, aucun passif d’impôt différé n’a été comptabilisé relativement aux différences temporaires liées aux participations dans les filiales et dans les entreprises contrôlées conjointement, car la Société est en mesure d’exercer un contrôle sur la date à laquelle les différences temporaires se résorberont, et qu’il est probable que les différences temporaires ne se résorberont pas dans un avenir prévisible. Si la Société devait céder une participation dans une filiale ou une entreprise contrôlée conjointement, les impôts exigibles à la suite de cette cession seraient minimisés grâce à une planification et une structure fiscales minutieuses et prudentes, de même qu’en utilisant les attributs fiscaux disponibles qui n’ont pas été autrement comptabilisés dans le bilan, notamment les pertes fiscales, les coûts fiscaux, le revenu protégé et les surplus fiscaux étrangers liés à la filiale ou à l’entreprise contrôlée conjointement.


Pour déterminer la juste valeur des actifs, les placements dans les filiales, les entreprises contrôlées conjointement et les entreprises associées sont ajustés à la juste valeur, comme suit :

  • Les placements dans des sociétés cotées en bourse sont évalués à leur valeur de marché, soit le cours de clôture à la date de présentation de l’information financière.
  • Les placements dans des entités fermées sont évalués à la juste valeur estimée par la direction, au moyen de modèles d’évaluation appliqués de façon uniforme et fondés sur un multiple de valorisation ou sur les flux de trésorerie actualisés. Certaines évaluations sont préparées par des évaluateurs externes ou font l’objet d’une révision par des évaluateurs externes. Les transactions comparables sur le marché sont généralement utilisées pour corroborer la juste valeur estimative. La valeur des placements dans des entités fermées est présentée déduction faite de toute rémunération incitative de la direction.
  • Les placements dans des fonds d’investissement sont évalués à la juste valeur présentée par le fonds, déduction faite de l’intéressement aux plus-values ou aux autres incitatifs. 

Les placements évalués à la valeur de marché et la trésorerie représentent 90,0 % du total des actifs à la juste valeur au 30 juin 2021 (87,3 % au 31 décembre 2020). 

La présentation des placements dans les filiales, les entreprises contrôlées conjointement et les entreprises associées à la juste valeur n’est pas conforme aux normes IFRS. La valeur de l’actif net est une mesure financière non conforme aux normes IFRS. Veuillez consulter la section « Mesures financières et présentation non conformes aux normes IFRS » du plus récent rapport de gestion de la Société pour obtenir une définition des mesures financières non conformes aux normes IFRS et leur rapprochement aux mesures financières conformes aux normes IFRS.

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