Valeur de l'actif net

La valeur de l’actif net correspond à l’estimation, par la direction, de la juste valeur des fonds propres attribuables aux détenteurs d’actions participantes de la Société. La valeur de l’actif net correspond à la juste valeur des actifs non consolidés de Power Corporation, moins sa dette nette et ses actions privilégiées.
 

AUX 31 DÉCEMBRE
[EN MILLIONS DE DOLLARS CANADIENS, SAUF LES MONTANTS PAR ACTION] (NON AUDITÉ)
2019 2018
Actif    
Participations    
   Financière Power(1) 14 864 12 084
   Sagard Europe(2) 478 391
   Sagard Holdings(2)(3) 536 579
   Power Pacific(2)(3) 739 669
   Énergie Power 1 075 924
   China AMC(4) 658 679
   Autres placements 198 189
Trésorerie et équivalents de trésorerie 386 403
Autres actifs 451 471
Total de l'actif, à la juste valeur 19 385 16 389
Passif et actions non participantes    
Débentures et autres instruments d'emprunt 683 646
Autres passifs 651 452
Actions non participantes 960 962
Total du passif et des actions non participantes 2 294 2 060
Valeur de l'actif net 17 091 14 329
   Par action 40,07 30,74

(1) Au cours du deuxième trimestre de 2019, à la suite de la participation de Power Corporation à l’offre publique de rachat importante de la Financière Power, le nombre d’actions détenues par la Société a diminué de 9,1 %, soit de 42 436 370, passant de 467 839 296 à 425 402 926 (la participation a diminué, passant de 65,5 % à 64,1 %).
(2) Les sociétés de gestion des fonds d’investissement sont présentées à leur valeur comptable, conformément aux normes IFRS.

(3) Inclut la trésorerie et la rémunération fondée sur le rendement à payer liées aux fonds d'investissement.
(4) Évalué à la valeur comptable conformément aux normes IFRS.

Pour déterminer la juste valeur des actifs, les placements dans les filiales, les entreprises contrôlées conjointement et les entreprises associées sont ajustés à la juste valeur, comme suit :

  • Les placements dans des sociétés ouvertes sont évalués à leur valeur de marché, soit le cours de clôture à la date de présentation de l’information financière.
  • Les placements dans des entités fermées sont évalués à la juste valeur estimée par la direction, au moyen de modèles d’évaluation appliqués de façon uniforme et fondés sur un multiple de valorisation ou sur les flux de trésorerie actualisés. Certaines évaluations sont préparées par des évaluateurs externes ou font l’objet d’une révision par des évaluateurs externes. Les transactions comparables sur le marché sont généralement utilisées pour corroborer la juste valeur estimative. La valeur des placements dans des entités fermées est présentée déduction faite de toute rémunération incitative de la direction.
  • Les placements dans des fonds d’investissement sont évalués à la juste valeur présentée par le fonds, déduction faite de l’intéressement aux plus-values ou des autres incitatifs. 

Les placements évalués à la valeur de marché et la trésorerie représentent 83,9 % du total des actifs à la juste valeur au 31 décembre 2019 (82,7 % au 31 décembre 2018).

La valeur de l’actif net de la Société, présentée selon une approche transitive, alors que la participation dans la Financière Power est fondée sur la quote-part de la Société de la valeur de l’actif net de la Financière Power, se chiffrait à 19,2 G$, ou 44,98 $ par action, au 31 décembre 2019 (17,7 G$, ou 37,91 $ par action, au 31 décembre 2018). L’ajustement lié à la juste valeur additionnel de 2,1 G$ (3,3 G$ au 31 décembre 2018) se rapporte principalement à la quote-part revenant à la Société de sa participation dans Lifeco, IGM et Pargesa à la valeur de marché.

Pour obtenir davantage d'information sur la valeur de l'actif net de la Financière Power, cliquez ici pour visiter son site Web

La présentation des placements dans les filiales, les entreprises contrôlées conjointement et les entreprises associées à la juste valeur n’est pas conforme aux normes IFRS. La valeur de l’actif net est une mesure financière non conforme aux normes IFRS. Veuillez consulter la section « Mesures financières et présentation non conformes aux normes IFRS » du plus récent rapport de gestion de la Société pour obtenir une définition des mesures financières non conformes aux normes IFRS et leur rapprochement aux mesures financières conformes aux normes IFRS.

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